金融High Tea——尋找農夫山泉影子股
美股大炒科技股，港股科技指數造好，但傳統股份回落，拖累恒指下挫超過200點，大市成交相對少，有指係同瓶裝水股農夫山泉（9633）招股，吸走大量資金有關。農夫山泉認購火熱，有望成為今年凍資王，據稱散戶反應相當熱烈，原因未知是否與
產品比較大眾化有關。
農夫山泉招股大熱，中環茶友有人捧場，有人就耍手擰頭。捧場者邏輯很簡單，手頭有閒資，既然股份大熱，入市掛牌後沽貨當收息都不錯。無捧場者就認為公司產品毛利率太高，而且估值2400億元太高，看不到基本面有投資價值。
港視受惠宅經濟轉賺
這次農夫山泉上市大熱，套路確是有點異常。農夫山泉的創辦人鍾睒睒，在內地有隱形富豪之稱，只是他早年做過財經記者，遍訪企業高人後自己下海，多番碰壁後靠做保健品踏上成功之路。這次集資承襲其低調作風，公開宣傳不多，不過負責包銷的中信和美資大摩有相當號召力，招股活動展開後「孖展」好快爆滿，最新消息係股價會以上限12.5元定價。
由於招股反應熱烈，估計首掛有機會造好，有人就會尋找有沒有影子股可以預先上車，等到掛牌後就伺機收割，玩短線炒作。縱觀農夫山泉以瓶裝水為主打，業務最似為西藏水資源（1115），該公司旗艦產品為西藏5100冰川礦泉水。雖然兩者都係賣瓶裝水，但西藏水資源走高檔路線，產品貴幾倍，加上早前鬧出主要股東股份被挪用風波，故此作為影子股炒作不是太完美。
同是主打賣瓶裝水的水資源不是理想影子股，反而另一隻康師傅（322）有點近磅。康師傅最出名做即食麵，但都有做瓶裝水，管理層策略是主打平價水，拓展中價水，培育高價水。兩間公司比較，農夫山泉業務聚焦好多，在平價水市場遙遙領先。不過，農夫山泉的強項也是弱項，就是其在平價水非常成功，但增長難免放緩，其他方面拓展也不見突出成績。康師傅產品分散之餘，今年上半年受惠宅經濟流行，人人屈在家中煮麵食，盈利大增58%。
康師傅昨日收報15.36元，微升4仙，現價市盈率23倍，息率逾4厘，成間公司市值僅861億元。作為短炒影子股，秤落風險不算高。
康師傅算是內地疫潮下的宅經濟股，講返香港宅經濟股，過去大半年藉網購興起大力催谷的香港電視（1137），昨日收市後公佈截至2020年6月止中期轉虧為盈，錄得股東應佔溢利1.09億元，每股盈利12仙，不派息，去年同期則錄得虧損1.55億元。香港電視股價在宣佈業績前已經攀升，衝擊10元關口，昨日收報9.56元，升1%。另一隻宅經濟股國際家居（1317）收報2.6元，升3%，兼創一年高位。
科網股跌市依然亮麗
周二內地A股下插，特別係創業板跌幅較大，使市場情緒稍為緊張，好彩A股昨日回穩，包括創業板在內的各大指數回升。恒指收報25281點，挫210點；國指收報10201點，跌98點；但科企表現仍然理想，科指收報7540點，抽升3.65%，成交金額就有1506億元。
最搶鏡的小米集團（1810）急升11%，收報21.35元；騰訊（700）升1%，收報558元；阿里巴巴（9988）微升0.07%，收報280.6元；美團點評（3690）急升4.7%，收報271元。不過，傳統藍籌滙控（005）遭美國國務卿蓬佩奧點名批評保留受制裁人士戶口，拖累股價走低2%，收報33.3元；聯通（762）為跌幅最大藍籌股，收挫6%，報5.8元；中移動（941）插2.6%，收報55.95元；周四收市後公佈業績少賺三成的平保（2318）下滑近1%，收報83.4元，都拖低大市。
陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
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