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2020年10月20日 星期二

陸羽仁 BLOG 2020年10月20日

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你吹我又吹
2020/10/20 07:21:57 網誌分類: 經濟
20 Oct
市場目前最關注的是美國財政刺激計劃的進展,眾議院議長佩洛西上週日給出一個48小時的談判限期,又話對談判的達成很樂觀。

你吹我又吹,美國總統特朗普在上週日又吹水,話希望通過比佩洛西更大規模的

計劃。他接受媒體訪問時說:「無論是1.8萬億、2萬億還是2.2萬億,我都願意馬上提供更大數位的刺激。」結果佩洛西昨日和財長努欽用了一小時在電話上談判,她的發言人Drew Hammill在聲明中說兩人「分歧繼續縮小」,雙方今天會再開會磋商。他補充,「我們會知道是否能夠在大選前通過刺激法案。」

不過,美國主流媒體援引消息靈通人士報道,佩洛西與政府之間的財政刺激協議並非「聽起來迫在眉睫」,即時嚇到投資者雞飛狗走,美股調頭下滑,由升轉跌,收市嘔凸上週五的升幅。杜指跌410點,收28195點,跌幅1.4%;標普500指數跌1.6%,收報3426點;納指跌1.7%,收報11478點;2000隻中小型股指亦跌1.2%。

美股昨日全軍覆沒,標普500指數11個板塊全部見紅,能源板塊跌2.3%,科技和通訊板塊各跌1.9%,係表現最差的三個板塊。杜指30隻成份股,除了Intel逆市升0.8%,其餘全部下跌。其中蘋果跌2.6%和微軟跌2.5%,係表現第一和第三差的杜指成份股,其餘的美國科技巨股亦全部下挫,Facebook跌1.7%,亞馬遜跌2%,Google母公司Alphabet跌2.4%,晶片巨頭Nvidia跌2.3%。

前聯儲局主席耶倫昨日接受彭博電視訪問時說,儘管國會此前已頒佈超過3萬億美元的援助,但財政支持現在已經萎縮,工人收了一些額外的福利,但已用光了。另外,州和地方政府也面臨巨大的預算缺口。疫情仍在嚴重影響經濟,美國需要繼續提供特別的財政支持,為失業工人以及州和地方政府提供進一步的援助,以支持經濟從疫情引發的衰退中復甦。

耶倫說,美國需要貨幣和財政政策為經濟提供支持。貨幣政策已經做了大量工作。她認為大家將要面臨著一個長期停滯的世界,全球經濟的儲蓄過多,尤其是發達國家,這使得貨幣政策喪失了應對許多經濟疲軟的能力。她估計,即使在大流行結束之後,隨著世界各國努力解決近零利率和緩慢增長的問題,相對於貨幣政策,財政政策可能變得更加重要。

事實上,美國經濟和民生都需要財政支持去渡過危機,相信無人不知,但現在的問題不是如何解決經濟問題本身,而是如何化解政客的分歧。分析普遍認為,即使佩洛西和姆努欽能夠達成協議,參議院共和黨人也將成為為通過該項協議的障礙。大多數共和黨議員只支持有限的支出資金以應對疫情的爆發,因他們對經濟的看法比民主黨人更為樂觀。從參議院共和黨堅持計劃最早在週三對其約5000億美元的一攬子援助方案進行投票,就可見一斑。這亦解釋了為什麼佩洛西要劃出一個48小時的談判底線,因為根據美國財長努欽的日程,這星期他將前往中東,而努欽可能是共和黨內佩洛西唯一想與之談判的人。

其他共和黨人支持的刺激法案規模與民主黨堅持的2.2萬億美元相差甚遠,而特朗普向來「吹水唔抹嘴」,太難捉摸。更大的問題是,特朗普和共和黨人的處境也頗為尷尬,他們不能輕易向民主黨堅持的2.2萬億美元妥協,這會讓人覺得他們弱雞過民主黨人。政客出於種種政治的考慮,就令到一個迫在眉睫的救市政策出不了台。

不過,也不是所有分析對刺激計劃在大選前通過都是悲觀的,正如華盛頓大學政治學教授、布魯金斯學會的高級研究員莎拉·賓德(Sarah Binder)表示:任何一方若堅持不通過計劃,選民可能會指責該黨造成了僵局。對政客而言,得失選民是天大的事情,可能會成為達成協議的主要動力。

Georgetown University的政府事務研究所高級研究員胡德(Josh Huder)則認為,為避免過分得失選民,兩黨可能會作些中間落墨的方案,例如先通過有關PPP和小企業援助的法案,並在明年2月或3月之前提供額外失業救濟,以及用於檢測、追蹤和治療病毒的資金。

無論如何,一日未達成協議,股市仍要捱嚇。
陸羽仁
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