拉闊投資——威華達盈喜愈賺愈多
主要從事金融服務、貸款服務和證券投資的威華達（622）近年業績平平，甚至錄得虧損，去年上半年仍然蝕本，但在11月及上周，公司連續兩度就去年業績發盈喜，11月預告去年首三季錄得12億元利潤，最新則預告去年全年盈利達23.4億元，可謂大豐收。盈喜終令弱
勢的威華達略為回升至0.6元水平，但與其盈利及資產淨值仍有大幅距離。
港股去年好景，金融股普遍錄得良佳業績，根據威華達最新盈喜顯示，證券買賣和融證以及財務貸款等均錄得好成績，但令公司大賺的主要是其投資股票股價持續勁升，愈賺愈多。威華達反彈後，市值回升至大約38億元。
截至2019年底，集團資產淨值為61.7億元，平均每股約1元。就證券投資公司估值而言，股價有三至四成折讓是平常事，皆因所持股票帳面升值，不等於可以即時套利。然而去年大賺20餘億元後，資產淨值增至80多億元，平均每股提升至約1.4元，現價就顯得落後了。
截至去年六月底，威華達擁有數億元淨現金，照例不派中期息，而前一年末期息也只派0.5仙，對好息一族並無吸引力。然而公司去年下半年沽售手上一些較為落後證券，套回數億元現金，雖然所賺有限，但手上淨現金已增至10億元以上。
投資恒大汽車獲利豐
公司賣出相對落後股票，趁旺市套現，而強勢股則仍然持有。集團能夠在三個月賺10億及半年賺20億元，投資的股票必定是大牛股，公司在中期報告公佈的主打股票是恒大汽車（708），過去一年從低位勁升接近10倍。另一投資重點則為眾安在線（6060），股價也升超過一倍，因而令威華達投資組合大幅增值。
威華達去年每股盈利料達40仙，但也只是紙上富貴，股價有升有跌，又有誰能保證其股票投資長升長有呢？然而恒大汽車一月份繼續暴升，其開發的豪華電動車受大戶追捧，股價勁升至40元，估計威華達今年首季仍會大賺，繼續盈喜！
管理層是否應局部套利？筆者沒有意見，但公司手上已有較多現金，理應在業績大好時派發較高股息回饋股東，股價便可望回升至較合理水平。
曾廣標
拉闊投資 - 曾廣標 舊文
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