財金解碼——內地廢紙短缺 紙企趁勢加價 經濟復甦需求增 紙品股吼位吸
利好帶動下，龍頭紙品股昨日無懼大市風高浪急，個人衛生紙股維達（3331）彈至3個月高，帶動恒安（1044）向好。造紙股玖紙（2689）在盈喜下回升，理文造紙（2314）亦高收。料內地紙品需求上升，雖年頭造紙股整固，但料
亦可受帶動，可吼位參與。
大市在期指結算日急插近750點，但維達在去年全年業績對辦下追落後，全日高收2.51%報26.55元，收復所有平均線並重上3個月高。公司日前公佈，去年純利18.74億元，按年升64.7%。在產品組合持續優化和較低的原材料成本下，期內毛利提升24.8%至62.23億元，毛利率漲6.7個百分點至37.7%。
內地消費回穩及高端化策略見效下，市場對維達去年表現收貨，多家大行更上調目標價，當中以野村較「牛」升逾一成目標價至34.1元，較現水平具近28.5%上望空間。
電商銷售按年增長29%
野村指，去年第四季以本地匯率計收入增12.7%。全年計，電商銷售按年增長29%，整體收入佔比由2019年度的29%升至36%。該行預期，公司毛利率可於今年維持相對穩定的表現，相信原材料成本增加，可被公司產品優化、電商佔比及女性護理用品增長等所抵銷。野村調升維達銷售和毛利預期，維持「買入」評級。
經濟復甦亦有助工業用紙業務，造紙股龍頭玖紙昨日發盈喜，料截至去年底止6個月多賺逾60%，推動其昨日下午倒升，全日高收0.84%，報12.04元。
需求暢旺及廢紙供應短缺，內地紙企議價能力提升，去年下半年起自逐步推高紙價。
中金預期，廢紙漲價有望帶動今年箱瓦紙價向上，令紙企盈利提升，更指龍頭紙企表現有超預期空間。
內地廢紙進口被禁
滙證預期，隨著內地廢紙進口於今年開始被禁，紙企的利潤率料可持續擴大，行業中更看好玖紙，因其已獲得超過30%的進口原材料，而公司在2020年增加了200萬噸新產能，使其能獲更多市佔，升其目標價至14.2元，同時升理紙目標價至7.5元，均重申「買入」。理紙昨揚3.08%，報6.7元。
維達急彈反覆上揚
公司動向：去年公司高端化產品佔其銷售達30%，管理層指該比例會逐年上升。
最近業績：去年純利按年增加64.7%至18.74億元。
股價走勢：去年11月底更失守250天線，但其後見雙底回穩，踏入本月急彈，反覆上揚於昨日收復所有日線。
大行評估：野村評級「買入」，予目標價34.1元。
玖紙轉弱高位整固
公司動向：發盈喜料截至去年底止六個月多賺不低於60%。
最近業績：截至去年6月底止全年，淨利潤按年增7.5%至41.69億元人民幣。
股價走勢：去年11月見消化升勢，回落至100天線反彈，沿20天線再上，本月動力轉弱，並於高位整固。
大行評估：花旗予最高目標價13.2元，評級「買入」。
理文造紙圓頂回落
公司動向：全資附屬LM Industries及理文化工（746）全資附屬LM Chemical Investment與合營公司訂貸款資本化協議。
最近業績：半年純利按年跌20.5%至13.36億元。
股價走勢：去年9月中裂口高開，其後反覆橫行整固，本月初一度隨大市上揚見一年高，但近日見圓頂回落。
大行評估：滙證最「牛」看7.5元，評級「買入」。
平安好醫生可再升
隔晚波音、星巴克業績遜預期，散戶掃高遊戲驛站股價，戰勝沽空對沖基金，凸顯市場亢奮，杜指跌2.05%，納指更跌2.6%。上證綜指跌1.9%收3505點創三周低，港股昨日期指結算，恒指一度急挫830點低見28467點，收跌746點或2.6%報28550點，連跌三日；國指跌2.7%，恒生科技指數跌4.4%報9372點，成交總額2698億元，滬、深港通南下仍有183億元人民幣流入。指數股舜宇（2382）跌6.8%、創科（669）跌7.6%，滙控（005）跌2.8%收41.55元，友邦（1299）跌4.7%收95.1元。
Tesla在第四季交付18.057萬輛汽車，創下季度新高。第四季收入增長46%至107.4億美元，略高於市場預期的104億美元。盈利增長134%至9.03億美元，但調整每股盈利為0.8美元，低於市場預期的1.03美元，盤後Tesla股價跌5%。比亞迪（1211）跌7%。
ATMXJ，京東（9618）跌6%，騰訊（700）跌2.9%，阿里巴巴（9988）跌3.2%；電子煙思摩爾（6969）跌6.5%，太陽能保利協鑫（3800）跌10%。
升後急跌有重慶機電（2722）跌14%，中遠海發（2866）發新A股購母企集裝箱製造業務，股價跌18%。
國泰航空（293）跌9.7%至5.95元，發行67.4億元於2026年到期、年利率2.75%的有擔保可轉換債券，初步轉換價為每股轉換股份8.57元，較前日收市價溢價30%；如獲悉數轉換，債券將可轉換為7.86億股轉換股份，佔擴大後股本10.89%。
逆市升有防守性高的飲品股，維他奶（345）升15%，有騰訊持股的平安好醫生（1833）升3.7%及閱文（772）升11%，以平安好醫生圖表較靚仔，可再升。
財金解碼 本報記者
財金解碼 - 記者 舊文
來源 source: http://hd.stheadline.com
