缸邊財話——國際油價難望大升
去年受新冠疫情爆發、世界經濟衰退、原油需求大幅下挫等因素影響，國際油價一度暴跌，因此主要產油國及國際組織採取一系列救市行動。但隨著石油輸出國組織（OPEC）與部份主要非OPEC產油國達成歷史性減產協議，聯儲局大幅減息，中國經濟回暖，新冠疫苗逐步投入使用等
，國際油價呈現回升趨勢，於去年12月底回升至每桶50美元水平。展望今年主要產油國和投資機構對國際油價前景整體樂觀，但新冠肺炎疫情的負面影響短期難以消除，市場將被巨大不確定性包圍。
前景整體趨向樂觀
展望2021年，主要產油國和投資機構對國際油價前景整體樂觀，有關利好因素共有三點：第一，世界經濟復甦有利原油市場供需關係恢復平衡，隨著世界主要經濟體經濟重啟，各國新經濟運作模式逐漸成形，能源市場需求恢復；第二，市場回暖給產油國更多政策調整空間，按照「OPEC+」最新減產協議安排，自2021年1月開始每日增產50萬桶，同時每月召開「OPEC+」部長級會議，為調整下一個月產量進行評估；第三，美國相關政策帶來利好，尤其是美元長期弱勢預期升溫，以美元計價的石油投資吸引力增加。
不過市場仍存在不少對國際油價前景不利因素，一方面是全球疫情反覆，制約原油需求恢復，新冠肺炎疫情嚴重衝擊全球原油消費，工業生產和交通出行均受到限制，更令全球大部份國家經濟陷入衰退，這進一步制約消費增長。儘管世界經濟正逐步從疫情陰霾中走出來，但2021年全球原油需求恐難以恢復至此前水平；另一方面，產油國內部變數增多，目前「OPEC+」內部分歧漸趨公開，俄羅斯多次表示希望「OPEC+」同意增產，而沙特阿拉伯卻堅持保持供應穩定，阿聯酋立場則在雙方之間搖擺不定。
總括而言，2021年全球經濟將處於逐步復甦進程中，國際原油市場需求艱難恢復，供應端繼續「去庫存」，市場有望迎來「再平衡」。不過受制全球需求短期無法恢復至新冠肺炎疫情發生前水平，油價上漲空間有限，全球能源市場仍將面臨較大不確定性。
黃惠德
缸邊財話 - 黃惠德 舊文
來源 source: http://hd.stheadline.com
