財金解碼——史上最熱五一黃金周 旅遊 航空 餐飲股落鑊炒
中國新冠疫情受控，預期大批民眾於「五一」長假出遊，由於火車票及酒店房間預訂爆滿，內地旅遊業界相信是「史上最熱黃金周」。然而黃金周受惠板塊包括網上旅遊平台、航空和餐飲股已偷步炒高，加上近期港股走勢飄忽，暫時只宜短炒，即使有意揸中長線
博經濟進一步復甦，分注吸納方為上策。記者 袁國守、蘇子進
環顧全球，中國最先走出疫情陰霾，經濟亦率先復甦，初步核算，2021年第一季GDP按年增長18.3%。展望今年第二季，富達國際表示，雖然低基數效應將明顯減弱，但仍有一定影響力，因此中國經濟按年增長速度，仍預料維持較高水平。從四月清明節長假期旅遊資料來看，出遊人數和酒店定單較早前的長假期出現大幅增長，反映長期受壓抑的消費需求，可能會出現報復性反彈。
即將來臨的內地五一假期，由於比清明連假（4月3日至5日）更長，由今個周末開始至下周三（5月1日至5日），合共5天，市場估計將有2億人次出遊，高於清明連假國內出遊的1.02億人次，故內地旅遊和酒店界相當樂觀，更將今年五一長假稱為「史上最熱黃金周」。內地旅遊網站「去哪兒」數據顯示，今年五一假期機票預訂量大幅超過2019年同期，與去年同期相比更增長超過25倍，多個熱門旅行目的地的機票價格，基本上已漲至全價。
機票預訂激增25倍
市場預期內地各省市景點再次人山人海，黃金周受惠股有望借勢炒起，不妨跟走一轉。在五一黃金周開始前，已有資金流入相關板塊，如剛於上周一（19日）來港第二上市的網上旅遊平台攜程（9961），上周五升至高位302元，相比招股價268元，短短五個交易日抽高12.7%；規模較細的同程藝龍（780）過去一個月升近28%。其他預期受惠黃金周的板塊，包括餐飲、食品、飲料及酒店股亦見起動，如平日成交只約幾百萬元的酒店概念股錦江資本（2006），上周五升至10日高位，高見1.52元。
但港股近日連番受制於29000點，因此黃金周概念股大多僅宜短炒，如博中國經濟持續復甦，也不建議一次過入市，分段吸納較穩陣。恒指上周五低開高收，收報29078點，上揚323點，全周僅累升109點。香港股票分析師協會副主席郭思治認為，雖然黃金周受惠股會有炒作，惟近日大市反覆，預料炒作幅度有限。
網上旅遊平台如同程藝龍是五一黃金周的受惠者，但郭思治提醒，此股由3月低位約14.5元，升至接近21元，僅一個多月累升逾40%，若短期再追會「摸高咗」。他指出，外地疫情仍未受控，預期五一黃金周內地民眾以國內遊為主，料內航班次增加，有利東航（670）及南航（1055）中期發展，可買少許貨作中線部署，惟相信短期不會爆升，原因是大市偏軟，大型科網股如騰訊（700）及美團（3690）相繼配股，大行已被「餵飽」。
另一方面，五一黃金周期間內地消費勢增，利好餐飲和食品行業，不過郭思治強調，餐飲股例如海底撈（6862）及呷哺呷哺（520）估值很高，前者市盈率約700倍，後者更達幾千倍，僅適合「純炒」，而且上升空間不多於10%，跌幅則難以估計。他認為若是保守型投資者，買入食品股較合適，如旺旺（151）及康師傅（322），兩者市盈率約16倍，估值不貴，惟近日資金不炒這類股份，買入後宜揸中線。
香港股票分析師協會主席鄧聲興表示，五一黃金周前，攜程錄得的住宿預訂已重返疫情前90%水平，隨著經濟持續復甦，料集團下半年盈利增長理想，業績會明顯轉勢。雖然攜程基本面不俗，但他提醒其股價已上升，加上大市「日上日落」，所以建議分注買；同業同程藝龍規模較細，勝在好炒，較適合進取投資者。
中資航空股也有機會借黃金周炒作，鄧聲興指，內地航空業恢復疫情前約七成載客量，但股價已反映旅遊業復甦，而且航空業毛利低，國際航線未重啟，故只適合短炒。若炒黃金周概念，他認為餐飲股更值博，理由是內地餐飲業正在復甦當中，即使不計五一黃金周，去年第四季翻枱率明顯回升，加上海底撈等股價已從高位回落不少。反觀食品股如旺旺難借黃金周炒上，鄧聲興解釋，隨著內地民眾人均收入增加，追求高階食品，因此跟以往不同，黃金周前後資金不太炒傳統食品股，如要揀則應買入具品牌價值的股份如農夫山泉（9633）。
另外，按「去哪兒」數據顯示，澳門作為當前「安全出境遊目的地」之一，熱度持續攀升，成為內地五一境外遊「黑馬」，並已達到2019年以來最高。晨星亞洲股票研究總監陳麗子指出，隨著新冠肺炎相關旅遊限制逐步放寬，2020年底澳門博彩業開始明顯復甦，博彩收入回到2019年疫情前的30%至35%左右，預計澳門博彩收入在未來幾季將持續復甦，疫苗接種可能會支持進一步的政策實施，如旅遊氣泡和新冠檢疫鬆綁。
澳門成境外遊「黑馬」
此外，她對即將到來的五月黃金周持樂觀態度，相信中國內地和澳門政府將採取更多措施支持旅遊業，預計2021年澳門的博彩收入，相較一年前增長200%，相當於2019年疫情前65%，而且於2022年前，澳門博彩收入將全面復甦，行業首選為澳博（880）。不過郭思治指，過往每日有數十萬內地人前往澳門，但現時只約1至2萬，人流少了很多，賭場現金流減少，如買一手銀娛（027）長揸當然無問題，用來炒作則不值博。
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