做壽
上證綜合指數走勢圖。
這個周末，與朋友因為6月行情展望發生激烈爭論。他認為，七一是建黨百年大慶，內地A股怎麼也要表現一下，因此他看好6月行情。「那你打算甚麼時候跑？」我問他，「6月底啊」，他毫不猶豫地回答道。「如按照你邏輯，大家看好6月做壽行情，一路做多，然後在6月底減倉出貨，使
得市場在七一前後出現大幅波動，請問，這是做壽，還是添亂？如果你是監管者，你是希望這種波動，還是願意看到一個平穩的市場？」這是我的觀點。
所以，如果一定要說有「做壽行情」，我的理解是「不跌」，在7月1日前，應該是不會有系統性趨勢性下跌，指數箱體震盪或是一個平緩的上升通道，比如就像現在的上證綜合指數：在這種震盪市道裡，結構性無疑是最重要話題。關於結構，有幾點需要明確，首先，小票的處境會愈來愈尷尬，眾所周知是，目前大型機構股票池裡絕大部分都是中大型市值股票，小票入池難度本來就不低，葉飛事件後，處於自身安全考慮，除非真的是天生麗質，否則相信大多數基金經理們對小票態度會愈來愈謹慎。沒有機構加持，多數小票即使漲，也往往是短炒的脈衝式行情，比如上周後半段借碳匯概念漲起來的林業股。其次，3,328點見底後反彈過程中，機構抱團股出現明顯分化，這種分化最核心依據是行業景氣度，以醫藥為例，CXO、醫美等景氣度最高的細分行業股票的走勢明顯強於創新藥、連鎖藥店，所以，追逐景氣度，是接下來跑贏市場的關鍵。
作者為中央電台經濟之聲、浙江衛視及杭州電視台等多家媒體證券欄目特約嘉賓、職業投資者。
A股北望 - 宣震 舊文
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