恒聲集——人民幣國際支付下跌藏玄機
日前，環球銀行金融電信協會（SWIFT）公佈五月全球跨境支付數據，顯示人民幣國際支付所佔的比例，五月份人民幣支付使用比重由四月百分之一點九五降至一點九，去年同期為百分之一點七九，全球支付使用量位居第五名。這是人民幣國際支付佔比近五個月以來的最低水
平，引發市場對中國經濟增長前景的擔憂。但筆者認為毋須過慮，因若結合本幣結算份額增加及匯率持續上升等因素來看，人民幣在SWIFT國際支付份額減少，恰恰反映出人民幣國際化的進程正在加速。
受新冠肺炎疫情影響，去年歐美多國經濟及生產均陷入停滯窘境，而率先走出疫情陰霾的中國經濟則一枝獨秀，全年經濟總量佔全球GDP總量超過百分之十七，僅次於美國，貿易總額佔全球比重更是超越美國，達到百分之十三，凸顯出中國在全球經濟及產業鏈中不可替代的地位。可是相較之下，人民幣的國際地位卻與美元相差甚遠，原因由於SWIFT是圍繞著美元而打造，且僅以美元作為結算貨幣的系統，令美元一直主導著國際交易，事關一個國家若不使用SWIFT系統，幾乎就等於停止了和其他國家的大部份貨幣交易，對進出口貿易影響巨大。
然而，在美國瘋狂印鈔及債務總額持續上升的情況下，全球對美元及美元資產的信心正在快速下降，以至許多國家都開始研究減少對美元的依賴。例如歐洲多國及俄羅斯都正在打造自己的國際結算系統，冀望能繞過SWIFT系統。至於中國，一方面逐步推動數碼人民幣發展，同時亦盡量採取本國貨幣進行結算的交易模式，目的顯然亦是為了擺脫美元的羈絆。因此，SWIFT人民幣國際支付份額減少，表面上似乎走弱，但實質是因為愈來愈多國家與華貿易均繞開SWIFT系統結算所致。所以，此現象正正反映出國際市場愈來愈多直接採用人民幣結算，免卻美元兌換的麻煩。
事實上，今年一至三月，內地資金淨流入額為五千九百零一億美元，為可追溯的二○一○年以後最高水準，主要集中於債券投資；而資金流出額為五千零一十六億美元，與最近數年大致持平。
香港經貿商會會長
李秀恒
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