ESG亂漂
凡被納入ESG高分數的企業，很多基金都會投資。(資料圖片)
ESG盛行了好幾年，主張環保、社會及管治，凡被納入ESG高分數的企業，很多基金都會投資。事實上，不少大型機構投資者、家族基金等，都已經限定相當部分投資組合要具備ESG。結果，近年資金大量流入ESG相關公司、基金及相
關投資產品，而ESG公司很多都表現跑贏了。
但要問，到底是ESG公司本身的質素令它們表現跑贏，抑或是需求帶動表現？ESG間間公司現在都會講，拍拍短片、搞搞講座，但內容繁複而又沉悶，甚至千篇一律。
簡單而言，如果ESG要與公司股價表現及投資扯成關係，那麼就不如更直接帶出一個答案，就是ESG值幾錢，現在不投入ESG，投資者不投資ESG，若幹年後會否後悔？量度ESG值幾錢，也許是個難有答案的問題，事關既可以計算追蹤ESG的資金總數作為一個簡單量化，又或者以ESG公司相比沒有ESG公司的溢價作為計算？筆者沒有答案。
話說回頭，ESG備受追捧，但隨著資金不斷流入，而且相關公司亦都很多跑贏。ESG到底會否存在泡沫？老實，ESG或者是個供求關係帶動，機構大戶個個要投資ESG，但很多公司卻未必做到ESG的要求，求過於供下就是代表價格向上。
除資金需求多及公司能力方面，很大程度上更需要更多有公信力的機構選納更多潛在好企業。
的確ESG的冒起，令很多公司在公共關係上都絞盡腦汁，而非再沿用以往的捐錢這麼簡單。公司要突出本身的ESG，較容易及更融合國際大環境就是多做環保。外國經常問一個問題，做電動車環保，但供應製造電池的原材料未必是，那是否稱得上是ESG？
近年很多大型企業都一併要求供應商符合環保要求，部分供應商造假，撇除這個，其實整個供應鏈成本都有上升壓力。ESG的代價是否要由消費者埋單？
ESG可貴，很多公司都很想表達自己是ESG公司。其實，不論環保與社會，ESG要求的就是講求對員工、客戶及社會盡責的公司。明白的話，又何須大花公關費用大做形象工程？
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談財經 - 胡孟青 舊文
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