《真知灼見－溫灼培》提防金價短期出現技術調整
《真知灼見－溫灼培》提防金價短期出現技術調整
《真知灼見》現貨金價自從於今年３月在大約１６８０美元形成圖表的雙底形態後，踏入４
月份其價格便一直攀升。倘從４月初至本周高位，現貨金價的累積升幅更達至１２﹒２％。期間
金價的上升當然並非純粹技
術因素。基礎因素變化對黃金的推升相信更為重要。
從近期陸續揭露的資料顯示，於３、４月份期間，不少中央銀行曾對黃金作出了吸納。例如
印度及柬埔寨中央銀行據了解就於３月份分別吸納了６﹒８噸及５噸黃金。到４月份購黃金作儲
備的中央銀行更包括有泰國央行（購了４３﹒５噸）、烏茲別克（８﹒４噸）及哈薩克斯坦
（４﹒４噸）。這一切反映出，金價在１８００（美元．下同）之下，確有不少中央銀行對增持
黃金儲備感興趣。而從這一事件告訴我們，１８００元或成為日後金價的一個有力支持。
回觀５月份，金價從１８００元進一步走強。相信與當時中美高調出手打壓加密貨幣有關。
一點必須理解，加密貨幣與黃金同屬主流貨幣的替代品。當投資者不信任主流貨幣，便會把資金
掉進這兩市場。但鑑於加密貨幣近期受歡迎程度遠勝黃金，搶去了不少黃金投資資金。所以當中
美同時出手打壓加密貨幣，使資金撤離這市場，金價便間接受惠，並加快了金價於５月份的升勢
。由於金價於１９００元已多少反映了上述利好因素，料金價短期需作橫行鞏固。至於今年１月
６日高位約於１９６０元料更會成為短期金價的龐大上升阻力。
事實上，我們不能只留意利好消息，而忽略了一些存在的利淡因素。眾所周知，印度近月面
對嚴峻疫情，導致經濟大受損害。據路透社引述印度當地最大黃金貸款公司
Ｍａｎａｐｐｕｒａｍ Ｆｉｎａｎｃｅ的資料顯示，因不少業主無力償還按揭，該公司於今年
首季被逼把這些業主的黃金抵押於市場上強拍還債。拍出的金額高達５５００萬元。這金額較去
年最後三季相加金額，只有１１００萬高出了５倍。當然，對於整個黃金市場而言，這不是一個
大數。但也不要忘記，這只是印度第一季的情況。而印度於第二季的疫情更見惡劣。印度作為全
球第二大黃金需求國，料印度情況會拖著金價的上升能力。提防短期金價或作技術調整。
《恆生銀行首席市場策略員 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
現凡訂閱etnet YouTube Channel，即可獲贈抗疫香薰囗罩貼！ ► 立即行動
真知灼見 - 溫灼培 舊文
來源 source: http://www.etnet.com.hk
