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2021年9月30日 星期四

選股情報 - 石鏡泉 2021年9月30日

選股情報 - 石鏡泉 2021年9月30日


《缸邊隨筆-石鏡泉》Jamie Dimon話美國債危機

《缸邊隨筆-石鏡泉》Jamie Dimon話美國債危機

  《缸邊隨筆》Jamie Dimon是摩根大通的CEO,當美股於周二(28日)大跌

後,他對路透講,摩根大通要準備應對美國債上限未能及時被提升,金融市場會大件事。

  Ja

mie Dimon不是口水分析員,他是揸錢者,投資者要關注的,不光是他講乜,

而是他做乜。
  Jamie Dimon話,連同今次,他見過了、應對了三次美國國債上限危機,

2011年奧巴馬的,2017年特朗普的,而今次是拜登的,他謂前兩次是有驚無險,但今次

不好說。Jamie Dimon謂每次的應對,都要花上逾億美元。

  Jamie Dimon的擔憂是有根據的,近日市場對國債上限的擔憂已急升,而美國短

債的CDS(可視為對沖保險)亦由4%水平急抽上逾15%,反映不光是Jamie 

Dimon,而是整個市場都騰雞了。
  Jamie Dimon謂他要在「repo and money market,

client contracts,banks capital ratios」和估計評

級機構對摩根大通所持有的眾多資產可能的新評級,以此看來,Jamie Dimon對這次

國債上限能否及時被提升,是真擔心的。
*十年債息升 通脹是原因*
  危機的來源是債息是否會升、升、升,因為息升,債、股的價將跌,評級機構就會將投資者

所持資產作減值估價,近日看來,債息是真會升了。

  美十年債息於去年9月起升至今年3月,原因不是一般人之前所估的怕通脹來臨,當時的通

脹是3%以下,今時是逾5%,而今時的十年債息率,未及3月時般高。後有資料謂是日本沽美

債所致,沽完了,美十年債息便回下,到近日美十年債息再回升,而這次升,應是真因為通脹了

。連美儲局主席在前日的國會銀行委員會的聽證會上,也不能不承認,通脹會高、長,而不是暫

時性了,這又會是甚麼?

  看標普500 ETF與美債息的走勢對比,由於美儲局一直放水,所以就算通脹升,美股

也可升,但今時美儲局要關始關注通脹了,美儲局一就要加息,一就是放任通脹,兩者都會觸發

金融危機。
  美國通脹是否來真的?除了大家已知的原料、汽油價升外,尚有住屋和衣服的價格上升,通

脹還會是暫時性嗎?
  筆者相信,促使Jamie Dimon對提升美國債上限悲觀的,不是通脹,而是周二時

的美財長耶倫和美儲局主席鮑威爾在美國國會銀行委員會上的問答。

  耶倫話如國會不提升美國債上限,美國可能會在10月18日,無錢可用,不止要停擺,還

可能無錢還美債本息,而要出現歷史性上第一次美國違約,若是,恒大的違約將是小菜一碟。

  美國已經提升過78次美國國債上限,為甚麼這次第79次會帶來危機?

  這可從路易士安娜州的共和黨議員堅尼迪的評語清楚見到,他謂(只能大意,我無錄影):

  「做乜要共和黨與你同流合汙(fingerprints)去抬升美國債上限,你民主黨

可以自己去抬升美國債上限的。」
  在國債上限還未成燙手山芋時,有48位共和黨人已於今年8月聯署不會協助去抬升美國債

上限。換言之,這次美國債上限能否被抬升,已是個政治鬥爭地,民主黨要拋棄幻想能得到共和

黨的幫助,而要使民主黨員齊心箍煲,才可提升到美國債上限。有關程序需要兩星期左右,但

10月18日已可能無錢,即時間上十分緊迫,如有閃失,就會出現Jamie Dimon所

擔心的美國歷史性上第一次違約。《資深投資者 石鏡泉》

 
(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)

 
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