滔搏營運穩健獲國策支持
2021/11/01 04:14:06 網誌分類: 經濟
01 Nov 日前，中國知名的運動服飾零售商滔搏（6110）公佈了2022/02財年的中期業績，引起市場重點關注。截至今年8月31日止六個月，滔搏實現總收入約人
民幣155.7億元，按年變化不大；經盈利潤及公司權益持有人應佔溢利分別約為20.6億元人民幣及14.3億元人民幣，按年分別增加7.9%及9.3%。
即使面對新冠肺炎反覆、原材料漲價等不確定因素帶來的外部環境壓力，滔搏依舊通過穩健的營運，以合理的營收及持續增長的利潤展現出自身強大的內在實力。這一方面受益於「優選+優化」的零售戰略，使門店網絡的佈局結構得到改善，渠道下沉更加通暢，整體營運質效穩步提升；另一方面則受益於「精準+高效」的數碼化戰略，使前中後台效率及協同性進一步提升，用戶價值得到深挖，業務發展步入新的台階。
正是基於良好的業績表現及營運狀況，大摩於近期給予滔搏「增持」評級，目標價13.8港元，並表示其原先股價過度反應了此前的不利因素，而其良好的營運能力反被低估，中期業績的良好表現有望催動滔搏股價的更進一步表現。
而從整個行業賽道來看，不斷增強的健康觀念及有力的政策支持將持續推升行業景氣度。近來中國積極舉辦北京冬奧會、杭州亞運會等大型賽事，「全民健身」戰略深入人心；加上不久前國務院印發了《全民健康計劃（2021-2025年）》，旨在加強基礎設施建設，推動產業發展，進一步拓寬了行業的未來發展空間，作為運動板塊頭部企業的滔搏將明顯受益於此。
綜合而言，滔搏本身不俗的營運實力將成為其抓住行業發展機遇、穩步提升業績的強大基礎，考慮到其股價在今年以來持續調整，估值性價比較高，多重有利因素有望刺激股價重回升勢，投資者可以重點關注。
甄榮
中環晨星 - 甄榮 舊文
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