油股勝過科技股
2022/02/24 08:50:02 網誌分類: 經濟
24 Feb
俄烏局勢未定，股市惟有繼續挨沽。週三美股繼續插，杜指收市創出今年以來最低水平。
週三杜指再跌跌464點，收報33131點，跌幅1.4%；標普500指數跌1.8%，收報4225點；納指更傷
，跌2.6%，收報13037點。納指形勢越來危，離熊市區域，不足0.5%。
美國於週一（21日）宣佈對俄羅斯的主要金融機構、國債、國會議員、多家企業和個人實施制裁，昨日又加碼，制裁有份參與興建俄羅斯與歐洲的油氣管道「北溪二號」工程的公司。美英出招之後，美國的一眾打手，包括德國、加拿大、澳大利亞和日本亦跟住起哄，陸續宣佈制裁俄羅斯。而俄羅斯亦作出強硬回應，俄羅斯國會通過決議，授權總統普京在俄羅斯境外運用聯邦武裝力量。俄烏衝突演變成以美國為首的西方國家與俄羅斯的衝突，國際氣氛更加緊張。首當其衝的自然是投資市場，主要投俄羅斯頂級公司的股票基金（VanEck Russia ETF）週二急挫8.9%之後，昨日再插9.3%，慘不忍睹。
不過，由於普京昨日仍然表示，只要俄羅斯的利益和安全得到保障，他仍然準備尋求「外交解決方案」去解決問題。普京未至於立時與美國翻枱，分析普遍認相信俄羅斯軍隊將會守住頓巴斯（又頓涅茨克盆地），不會進一步推進。當然，正如我在昨日的文章中提到，俄烏問題的前景就像液體一樣，充滿不確定性，股市很難有運行，在俄烏危機仍未有一個清晰答案，即究竟會透過外交協商甚或以地區性的戰爭去解決之前，股市仍將繼續將在泥沼中掙紮。
前景不穩，再加上美國加息週期即將展開，在「雙鬼拍門」之下，科技股亦成為跌市重災區。標普500指數科技板塊昨日再插2.6%，FAAMGN和特斯拉等美國科技龍頭，更係一片血紅，Google母公司Alphabet相對最為硬淨，也要跌1.4%，facebook母公司Meta Platforms再跌1.8%，蘋果和微軟齊插2.6%，係繼思科以外，表現第二差的杜指成份股。亞馬遜跌3.6%，Nvidia跌4.3%，費城半導體指數再跌2.3%。
美國加碼制裁「北溪二號」的興建，德國照跟，德國總理蕭茲昨日宣佈中止和俄羅斯合作的「北溪二號」天然氣管線案審核程序。美國一直以來都想「搞黃」「北溪二號」的建造，迫使歐洲多買價錢較貴的美國頁岩油。資料顯示，「北溪 2 號」若啟用，每年可輸送 550 億立方米的天然氣，佔了德國年消費量的 50% 以上，而德國要做美國的打手，無疑是在搬石頭砸自己的腳，即時有「現眼報」，搞到當地油氣價急升，據Independent Commodity Intelligence Services的資料顯示，歐洲下個月交付的天然氣基準價格就由週一收盤時的每兆瓦時71.5 歐元跳升超過一成至79 歐元。
由於供應受到影響，勢必進一步推高油價，令到美國已經很嚴重的通脹進一步惡化，拜登亦知驚，表示對關於「北溪二號」的制裁，只針對有份參與的建造公司，不會包括石油和天然氣的運輸方面。而摩根大通昨日就預計，在烏克蘭危機持續升級的推動下，布蘭特油價在今年第二季將升上110美元，而美國期油預計也會升上107美元一桶。
布蘭特期油昨日再升1.5%，收報98.32美元，係2014年9月以來最高，離100美元一桶已不遠，美國期油升19美仙至92.1美元一桶。有知情人士昨日透露，拜登正考慮再次動用戰略石油儲備，去壓抑因烏克蘭局勢導致的油價飆升。不過，白宮於去年11月批准從戰略石油儲備中釋放5000萬桶原油去壓抑油價，但作用不大。美國期油由去年10底高位的84美元短暫回落至約63美元，之後又再度攀升，至昨日已大幅反彈近50%。另外，市場目前寄望伊朗核協議的談判順利，會解除伊朗石油出口禁令，對油價會起到些舒緩作用。不過，據追蹤石油流動的諮詢公司Petro-Logistics表示，伊朗12月原油出口激增至超過每日100萬桶，已經是近三年來的最高水平，而據國際能源署(IEA) 的估計，今年全球原油消耗量會達到每日9953萬桶，伊朗就算回復石油出口，最多只佔全球消耗量的1%，對油價造成的影響，根本微不足道。所以，油股在中短期內，依然可以繼續看好。
Oanda的分析師Ed Moya表示：「隨著能源成本飆升，將加劇通脹壓力，使新冠疫情後的經濟復蘇在很大程度上偏離軌道。也由於地緣政治風險升溫，有可能導致經濟增長週期放緩的風險，這可能降低聯儲局在3月加息0.5厘的可能性。據最新的美國利率期貨交易數字顯示，交易員認為聯儲局在3月加息的可能性仍是100%，而加息0.5厘的機會略為下降至約32%。
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