金融High Tea｜內資抄底港股暫嚐甜頭 - 陸羽仁
2022年02月15日
本地新冠疫情愈搞愈大件事，曾被視為自由行消費熱點的崇光宣佈要暫停營業一日。自社會事件以來崇光大受影響，但搞到要停業，又係另一個低點，消息公佈後，營運崇光的利福國際(1212) 跌1.3%，收
報4.42元，跌幅相對溫和，有點低處無得再低的味道。
利福股東曾經滄海難為水
崇光過去幾年相當運滯，先是社會事件爆發，銅鑼灣成為街頭混戰戰場，崇光所在地段經常爆出衝突，生意大受影響，之後到疫潮令中港人流隔斷，但集團靭力不錯，一輪調整後回復獲利，只是股價未有跟隨回升。直至上月中公司發出盈警，披露持有若干由中國內地房地產開發集團發行之股票及債券所錄得約22.8億元之未變現公平值虧損，截至去年12月底止，該內房股票及債券公平值總額分別跌至1.57億元及7.41億元。導致公司全年巨額投資淨虧損約19億元，2020年同期則錄得約3450萬元投資淨收益。
利福前年投資收益3450萬，這次輸掉19億元，變成「贏粒糖，輸間廠」，從投資公平值和虧損額對比，估計好大機會是買了內房債，才會大幅減值。做零售是現金生意，公司上半年有錢賺，估值應該不錯，沒有理由無力反彈，到盈警後謎底解開。利福現價市值67億元，以2017年度曾賺33億元計，現價反映投資輸19億元的重大不利消息，「曾經滄海難為水」，短暫停業的消息造成的打擊就變成有限。
本地疫情確診數字連日高企，搞到本地零售消費行業一片寒風，恒指跌幅擴至423點，一度低見24482點，其後大致於24600點附近爭持，最終收報24556點，跌350點；國指跌165點，收報8618點；科指低收94點，報5502點，大市成交縮至1138億元。
俄烏局勢緊張，拉動油價上升，布蘭特期油更見逾7年高。中石油(857) 揚2.7%，收報4.25元，成為表現最佳藍籌股，並曾創兩年高4.29元；中海油(883) 曾升破10元心理關口，最後略升0.1%，收報9.96元。避險情緒升溫，紐約期金上周累計升1.9%至1840美元水平，推動黃金相關股表現。招金(1818) 走高3.5%，收報6.87元；山東黃金(1787) 升2.3%，收報14.32元；SPDR金ETF(2840) 升1.65%，收報1352元。
內房股回吐，融創中國(1918) 遭穆迪降級，全日插12%，收報9.68元；世茂(813) 瀉8%，收報6.15元，傳集團以近23億元人民幣放售上海深坑酒店；奧園(3883) 1月銷售額按年跌81%，急挫11%收報1.66元。大型內房萬科(2202) 挫6%，收報20.15元。上周五急瀉的正榮地產(6158) 澄清營運正常，股價仍大插15.5%，收報1.04元。
外圍近日波動，港股相對硬淨，有統計內地上市的多隻港股ETF基金披露投資動向，有新基金成立數日後即已迅速抄底港股，部份新基金四天時間即建倉近三成，更有新基金在短短八個交易日就接近買滿港股倉位。
據指出2月14日，招商中證香港科技ETF基金將在深交所上市交易，至2022年2月7日該基金持有的港股資產為8741萬元人民幣，佔該基金資產淨值比例為28.85%。招商中證香港科技基金是在2022年1月26日成立的，也就是說在短短四個交易日內，這隻港股基金就開始迅速建倉至接近30%的股票倉位。銀華恒生港股通中國科技ETF基金披露截至1月26日，該基金持有的港股股票約2.27億元人民幣，佔基金總資產比例高達78.3%。上述基金在迅速建倉後，建倉的港股對象主要包括信息技術、電訊服務、非必需消費品、金融等。不過，就仍未建倉港股的醫療行業。
港股主題基金今年表現不俗，據Wind數據顯示，張坤管理的易方達亞洲精選基金開年以來暫取得8.5%的正收益，在全部非資源類QDII基金中業績暫居第一。緊隨其後的是南方香港優選基金，該基金2022年開年以來的正收益為7.5%。
陸羽仁
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