金融High Tea｜內地啟動混針的投資啟示 - 陸羽仁
2022年02月22日
這兩天香港天氣春寒陡峭，一班染疫人士露天等候入院，更有淒風苦雨的無奈，全球投資環境最近在政經不明朗和通脹威脅下同樣吹起寒風，stay safe成為現實和投資世界都合用的準則。
新冠疫情肆
虐至今超過兩年，隨著變種病毒Omicron出現，傳染力大增，疫情進入另一個階段。上個星期，內地正式宣佈啟動混針防疫策略，相信正是應對全球感染個案急增的重要步驟。根據內地安排，過去完成注射兩劑滅活或腺病毒載體疫苗滿六個月的18歲以上目標人群，除了可以繼續繼進行第三針同源加強免疫，也就是用原來的疫苗作加強針，另外多了一個選擇是選其他疫苗作第三劑加強針。在新措施下，有兩個加強注射組合可供選擇，分別為「滅活疫苗(兩針)+重組蛋白疫苗(一針)」和「滅活疫苗(兩針)+腺病毒載體疫苗(一針)」
疫苗股可能已見頂
據內媒引述江蘇省疾控預防控制中心的臨牀研究顯示，接種者接種兩針滅活疫苗後，再接種一針腺病毒載體新冠疫苗，14天後中和抗體GMTs為197.4，比第三針接種前提高約78倍；若第三針接種滅活疫苗，抗體水平為33.6，比第三針接種前提高約15.2倍。顯示第三針再打滅活疫苗抗體水平都大幅提升，但打另一種疫苗抗體升得更勁。目前內地接種新冠疫苗約30.6億劑次，疫苗接種總人數為12.7億，其中完成全程接種12.3億人，佔總人口88%。已完成第三針加強免疫接種人數約5億，佔總人口36%。未來第三針加強新冠疫苗接種需求約7.3億人，佔完成基礎免疫的59%，加入混針的選擇，相信是對高風險人群加強應對變種病毒入侵的招數。
內地加快加強針接種，券商認為利好，建議關注加強針相關的A股智飛生物、康泰生物和香港掛牌的康希諾(6185) 。康希諾在港股開市前也在上交所公告披露，公司的腺病毒載體疫苗獲批用於混針接種，同時有境外多個國家的緊急使用授權。該產品若後續國家相關部門增加採購，將對業績產生一定的積極影響。
受到消息帶動，康希諾股價開市即逆流造好，收報142.2元，升1.1%。不過，睇返長一點的股價表現，公司高價是去年初的437元，現價回落67%，反映疫苗需求對盈利的帶動已充份反映。現時疫苗供應充裕，估計混針需求下，價格仍然維持競爭狀況，變種病毒對疫苗股的影響，大抵和宅經濟股差不多。要留意反而是內地意識到變種病毒的流行性極高，積極開展混針的防預策略，估計北京會密切留意西方疫情的發展，作出最有利本身國民安全和經濟的回應，投資要走在現實之前，或者正是如此，疫苗概念股見頂之餘，被疫情打殘的股份，不妨留意是否有機會陸續見底。
科技股繼續累指數
美期下午反彈，內地A股亦回穩，但港股仍收跌157點；主要是科指報收5327點，急挫152點拉低整體大市，國指跌81點，收報8455點。大市成交1437億元。兩隻將染藍的恒指新貴齊升，聯想(992) 最多曾升11%，其後升幅收窄，最終收升5%，報9元；農夫山泉(9633) 反覆升0.5%，收報48.15元。商湯(020) 、理想汽車(2015) 獲納入科指成份股均有好表現。商湯全日升7%，收報6.61元；理想汽車則升1%，收報117.3元。相反同獲納入科指成份的小鵬汽車(9868) 卻跌2.7%，收報150.9元。微盟(2013) 遭剔出科指成份股，全日挫10%，收報5.71元。
科網股繼續拖累指數。有傳監管層和遊戲產業進行了監管思路指導，另內媒財聯社引述業內人士指，網傳繼續加強青少年防沉迷，對廢土題材、娘化男性、美化日本軍國主義、無政府主義、耽美等題材嚴監管，更指業內農曆新年前便獲知國內不發版號的重大利淡消息。消息拖累手遊概念集體下挫，騰訊(700) 挫5%，收報445.4元；網易(9999) 跌4%，收報150.8元；心動(2400) 瀉12%，收報28.05元；嗶哩嗶哩(9626) 插10%，收報249元；快手(1024) 急跌7%，收報87.15元。其他科技股普遍下跌，美團(3690) 曾再創52周低，見178元，全日跌4%，收報180.5元；阿里(9988) 挫3.9%，收報114.9元。
內地上月70大中城市新建商品住宅售價按年升2.3%，為逾六年低位。內房股偏軟，正榮地產(6158) 稱內部資源不足解決3月到期債，股價插14%，收報0.75元；同系正榮服務(6958) 挫6%，收報1.32元。消息拖累內房股，融創中國(1918) 急跌9%，收報8.92元。
陸羽仁
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