俄鋁與制裁
俄鋁與制裁
上回探討互聯網在俄烏衝突等當代戰爭中發揮的角色，今回討論制裁股在業務以至股價表現所受的影響。本港上市唯一俄企，俄鋁(486)股價自戰爭開打以來腰斬一半。俄鋁於2018年曾被美國財政部制裁，直至2019年獲時任特朗普政府解凍。目前拜登政府擬推遲對俄羅斯鋁業制裁，
以免進一步擾亂陷入供應短缺的鋁業市場。無論如何，俄鋁股民算是幸運一群，畢竟有機會沽貨套現；俄羅斯股市急挫近三成後，自2月26日開始停市至今，當地股民只能乾著急。
地緣政治因素對股市的負面影響可以很大，區域衝突、制裁消息隨時成為股價一瀉如注的導火線。香港股民對制裁不會陌生，三大中資電訊商、中海油(883)等中資公司正被美國制裁。制裁令對股價有負面影響，因美資對沖基金、退休基金等被禁止涉足這些公司，但不一定嚴重打擊公司業務，如俄鋁當年在制裁前，美國客戶收入佔比近15%，但業務遍布全球，即使被制裁，當年整體收入還有溫和增長，目前公司對美國客戶依賴程度比當年更低。至於中資電訊商絕大部分收入來自內地，美國制裁令影響微，反而華為被禁止在旗下智能手機使用Android系統及其他關鍵美國技術，去年收入料跌三成。今次制裁對個別公司效果可能不同，但對於整個俄羅斯經濟影響不容忽視。
作者為滙業財經集團副行政總裁，證監會持牌人士。以上內容僅供參考，並不構成任何投資建議。
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