低價買科技股基金
2022/04/19 07:27:42 網誌分類: 經濟
19 Apr
美債息攀升，加上投資者觀望美企財報表現，高盛又話美國經濟有不小的機會出現衰退，美股反覆偏軟，但跌幅輕微。週一杜指跌39點，收34411點，跌幅0.1%；標普500指數跌不足1點，收報4391
點；納指跌0.1%，收報13332點。
隨著美國通脹持續高企，市場對聯儲局將加快收水和加息的預期升溫，美債息持續攀升，10年期美債息昨日升上2.884厘的2018年以來最高。
利息漲不完，高增長型科技股是基於未來多年盈利前景的股票，利息預期上升，意味著未來賺的錢折算到現時的價值降低了，吸引力自然會打折扣。大家睇那重倉大型熱門科技股、Cathie Wood旗下的方舟創科基金（ARKK）隨著聯儲局越變越鷹，其股價跌得有多慘烈，就可見一斑。方舟創科基金今年以來累跌了39.4%，比較去年同期，股價更大跌了近54%，相對於亦係以科技股為主的納指，2022年以來累跌了近15%，比較去年同期，只下跌了5.1%。為什麼Cathie Wood的方舟創科會比納指差了那麼多？主要原因係Cathie Wood喜歡與大市的大勢作對，明知利息勢頭向上，對高增長型科技股不利，但她偏偏不信鏡，見到某些科技股重跌，例如Zoom，就入市撈底，結果係越撈越低。以方舟創科持有的首五隻重倉股（佔ARKK總持股32.6%），除了特斯拉（佔8.2%）近期反彈，較52週高位下跌了19.2%之外，排在第二至第五的Teladoc、Zoom、Roku和Coinbase分別較高位回落了62%至80%不等，非常慘情。Cathie Wood有「牛市女皇」之稱，在牛市時，見低吸納，當然贏錢，但她在熊市的時候，特別利息上升對科技股特別不利的時候，仍然用牛市的策略去炒，自然無運行啦。
昨日，Cathie Wood接受CNBC財經網台訪問，她說，看投資表現，不能以一年半載的短時間去衡量，應該用5年來看，而在過去的5年，即使ARKK股價已跌了很多（ARKK昨日再跌2.8%，收57.35美元較去年2月的159.7美元的歷史高位，已回落了64%），但比較5年前的24美元，每年仍有25%的回報，而這個平均回報已好過市場上75%的基金經理。她預計，在未來的5年，ARKK會以每年50%的速度增長，現在買，五年之後會有大豐收。CNBC指出，美債息在前幾年都很低，多年來都接近零水平，對高增長型科技股有利，但現時估計，美債息只會越來越高，如何保證高增長型科技股會有較此前更大的回報升幅，由每年20%提高到50%呢？Cathie Wood認為ARKK的組合內的科技股已變得非常超值，而且相信利息會續漸回順，「總之，繼續捧場就係啦。」
五年之後，究竟會發生什麼事情？沒有人說得清，看ARKK的股價走勢，已跌穿了支持位58美元，很有機會會回到此前橫行了很長時間的價位，即37美元至42美元左右，不過，如果真的想買科技股，想捧「女股神」的場的話，可以在38美元左右酌量吸納，看中長期，始終，新冠疫情會過，俄烏會打完仗，供應鏈會復常，通脹和利息也會回落，科技股會回升，低價買入，有一定的值博率。
陸羽仁
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