黃惠德 - 中國物價逆勢保平穩｜缸邊財話
Previous Next 美國剛公佈5月份通脹數據，並未如市場預期般進一步回落，全國居民消費價格指數（CPI）按年上漲8.6%，創下40年來新高。而中國國家統計局公佈的最新數據顯示，5月份CPI按年上漲2.1%，漲幅與上月相同；
按月則由上月上漲0.4%轉為下降0.2%，其表現與美國相比，可說是大相逕庭，顯示在當前國際通脹水平居高不下的形勢中，中國保供穩價效果持續顯現，物價總水平繼續運行在合理區間，上下遊價格走勢更趨協調，連帶5月份工業生產者出廠價格指數（PPI）按年上漲6.4%，按月上漲0.1%，按年和按月漲幅均繼續回落。
保供穩價政策奏效
低增長、高通脹的陰霾正籠罩全球經濟，近期國際機構紛紛下調對全球經濟增速的預測，並調高了通脹預期，經合組織上周三發佈報告，將2022年全球經濟增長預期從4.5%調降至3%，同時預計今年該組織38個成員國的整體通脹率將翻倍，達到8.5%；世界銀行上周二發佈的《全球經濟展望》認為，受疫情、俄烏衝突影響，全球經濟可能正在進入一個漫長的增長乏力、通脹高企時期，並下調今年全球經濟增長預期至2.9%，與國際通脹高企形成鮮明對比的是，中國物價繼續保持平穩運行，成為全球通脹的重要穩定器，從5月份中國CPI按年漲幅與上月持平、按月下降0.2%來看，剔除食品和能源價格的核心CPI上漲0.9%，繼續保持基本穩定，反映出中國加大力度保供穩價的政策效果明顯，PPI按年漲幅比上月大幅收窄1.6個百分點，連續7個月回落。
與美西方通脹高企相比，中國居民消費物價穩定在2%左右，處於相對較低的通脹區間，主要得益於統籌推進疫情防控和經濟社會發展上，令內地供求關係總體較為穩定；其次是堅持穩健貨幣政策，科學把握政策力度、節奏和重點，堅決不搞大水漫灌強刺激；糧食和能源等重要初級產品保供穩價取得顯著成效，但仍不可掉以輕心。雖然當前內地基本民生需求品供應充裕，仍要高度重視保障內地的糧食、能源穩定供應，維護產業鏈供應鏈穩定，進一步夯實穩物價和保障發展的基礎，特別是近期國際油氣等大宗商品價格持續攀升，推高內地生產資料價格，並有向下遊傳導態勢，有必要採取有力措施，對重要能源資源和糧食物資加大保供穩價力度。
當前，經濟下行壓力加大，市場主體面臨不少困難，5月份製造業原材料購進價格明顯回落，但PPI按月仍在上漲，生產資料PPI按年仍在高位運行，顯示內地部份中下遊製造業成本壓力仍不小，要進一步落實落細相關政策措施，積極為微觀主體紓困，暢通經濟循環堵點，況且5月份製造業PMI指數和非製造業商務活動指數仍位於收縮區間，各項穩增長政策要盡快實施，用好當前通脹相對溫和及發達國家緊縮政策掣肘較小的時間窗口，確保二季度經濟保持合理增長。
黃惠德
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