【何車股評】何車：百度 候80元買入
何車股評
日期：2022-10-17
更新時間：12:12:36
百度集團（9888，市值2,886億元）去年3月在港第二上市，IPO價252元，最高256.6元，今年3月中最低99元，上周五收報104.4元，潛水59％，3月低位料將受考驗。
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）百度是國內AI（人工智能）公司，分為百度核心及愛奇藝業務。核心業務包括應用程式「百度App」、智能雲、智能駕駛、醫療健康平台等。愛奇藝業務透過在美國上市的愛奇藝（美：IQ）進行，提供在線娛樂服務。
百度早於2005年8月在美國納市（美：BIDU）上市，1股美國存託股份＝港市8股。掛牌初時最低2.7美元（＝港市2.63港元），去年2月歷史高價354.82美元（＝港市346港元）。上周五100.29美元（＝98.4港元）。
2）2021財年（12月年結），百度純利102.3億元人幣（EPS 3.58元人幣），跌54%。
2022財年第1季，股東應佔虧損8.85億元人幣，第2季賺36.37億元人幣，上半年累計賺27.52億元人幣（EPS，0.91元人幣），按年大跌89%；中期業績遠遜去年同期，主因是第一季長期投資公允價值虧損高達30億元人幣。全年股東應佔盈利預測95億元人幣（EPS 3.14元人幣），跌8%，預測PE 30倍。
如果不計投資公允價值虧損，今年經調整預測盈利165億元人幣（EPS 5.5元人幣），PE則為17.3倍。
✏️PB 1.15倍
3）百度的PE不算特別吸引，但預測PB 1.15倍則是重磅新經濟股中少有的低倍數。
4）一些可供比較的估值數據：百度過去6年平均PE26.3倍、PB 2.47倍；百度旗下愛奇藝今年預測PE 44倍、PB 2.3倍；納指（彭博綜合大行預測）今年PE 21.1倍、PB 4.1倍；涵蓋不少中概股的納市中國金龍指數（HXC Index），今年預測PE 14.2倍、PB 2.47倍；恒生科指今年預測PE20.5倍、PB 1.88倍。
百度美國存託股份2013年4月由高位跌至82.95美元（＝80.9港元）即止跌，2020年3月跌至82美元（＝80.5港元）又止跌，雙底格。
現價104.4元，博見三底，候80元邊邊買入，代表以0.88倍PB上車，風險較小。摩通（上周）睇165元，匯證（上周）睇161.2元。
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