葉德賢 - 兩分天下｜企業錢途
周一港股及滬深股市都恐慌性大跌，當晚美股全線上升，這星期市場熱話是錢往那裏去。中國未來數年的國策令投資者有點憂慮，將直接影響港股市場發展。港股必將更靠近中國市場，而令很多海外投資者逐步遠離，轉而投向唯一的另一選擇美國市場。
雖然受加息、強美元及經濟不景
氣影響，美國股市未見有嚴重下跌，原因應該是全球經濟最好可能還是在美國。加上過往20多年全球很多證券交易市場都愈來愈少交易，全球投資者也沒有幾多個剩下活躍的證券市場可以選擇。
在未來一年可以預期的是，美國對中國在美上市企業的審查不會減少，反而有機會更加嚴謹，而受中國政府影響，可能更多的在美上市的中國企業會主動退市，轉到滬深港再上市，甚至保持私營狀況。
中美兩地證券市場將出現明顯的市場分割，過往美國很多投資基金受惠於中國企業高增長的機會大大減少，而中國企業到美國上市吸取國際投資者的門檻亦會大大提高。投資者亦會在兩個市場明顯分開，內地投資將集中於滬深港交易市場，海外投資者亦主要集中於美國交易市場。
這個兩分天下的局面將令兩地股市非常獨立，也未必不是好事。2008年金融海嘯對中國市場整體影響並不明顯。但隨著往後十數年中國企業，特別是科網行業，更多依賴美國金融市場，造成美股市場對部份中國企業的發展提高不少影響力和風險，因此將要面對的兩分天下時代亦不完全是負面，有待發展。
Temir Corp（TMRR）集團顧問
葉德賢
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