【何車股評】何車：中信資源 憧憬改組
何車股評
日期：2022-12-22
更新時間：10:09:00
中信資源（1205，市值31億元）現價較去年9月高位低4成半，估值偏低，可酌量收集。
1）2022財年（12月年結）上半年，中信資源營收32.28億元（港幣．下同），按年大增89%
，純利8.93億元（EPS 11.4仙），按年激增109%；半年盈利5仙，相等於去年全年（11.03億元）的81%。中績耀眼，是因為油價、電解鋁價、煤炭價等俱升。
今年下半年，資源價格低於上半年，中信資源盈利將大遜上半年，本欄預測下半年盈利只及上半年的3成，賺11.6億元（EPS 14.8仙），增幅5%，遠遜中期按年增幅的89％。然而，預測PE亦不過2.7倍，較過去6年平均8.7倍折讓7成。
2）中信資源今年預測PB 0.42倍，較過去6年平均0.89倍折讓逾5成。
高息11.4厘
3）中信資源只派末期息，2021財年派4.5仙，2022財年預測不變，股息率11.4厘，較過去6年平均高出5厘。
中信資源今年6月底淨借貸8.4億元，淨借貸 / 股東資金總額僅11％，財政穩健，2022財年維持股息甚至溫和提升，無難度。
4）中信股份（267）是中信資源的控股股東，持59.5%。中信股份近年不斷整頓資產，例如私有化亞洲衛星（前1135）、私有化大昌行（前1828）、減持南方錳業（1091）不妨憧憬中信股份亦會私有化中信資源，亦可憧憬母企向其注入資產，期待將其湊大，或亦可憧憬將中信資源出售或減持。3種結果都對股價有利。
中信資源現價0.395元，目標0.53元，潛在升幅34%。如果改組成真，不會是這個價錢。
何車評股 - 何車 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hksmedia.com
