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2023年3月1日 星期三

陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2023年3月1日



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留意標普500指數200天線
2023/03/01 08:12:34 網誌分類: 經濟
01 Mar

10年期美債債息昨日一度升近4厘的上去年11月以高位,美股受壓。杜指跌232點,收報32656點,跌幅0.7%;標普500指數跌0.3%,收報3970點;納指微跌0.1%,收報11455點。

美股年初係威係勢,但踏入2月開始腳軟,杜指累計跌4.2%,完全抹去了今年以來的漲幅;標普500指數跌2.6,納指下跌1.1%。

美股昨日表現較差的是公用股,其次是能源股,標普500指數公用和能源板塊分別跌1.7%和1.4%。被視為利率定錨的10年期美債債息昨日一度升至3.983厘的去年11月以來高位,以收息為主的公用股的吸引力自然減少,股價受挫。

美國期油昨日因中國經濟增長反彈預期升溫令到油價反彈,美國期油昨日升1.8%,收77.05美元/桶。據路透社的一項調查,隨著中國的工廠逐步復工,包括摩根大通的分析師預計,即較現價有8%以上的升幅。不過,能源股昨日未有跟隨油價上升。

除了10年期美債息以外,2年期美債息昨日一度升上4.835厘,亦係去年11月以來最高。KKM Financial的創始人兼首席執行官Jeff Kilburg昨日表示,現時市場普遍預計10年期國債收益率將超過4厘。去年6月,美國的通脹率達到9.1%的高峰,而通脹率不會直線下降的。他認為聯儲局官員在2月時排住隊出來放鷹,目的是要打壓市場的「錯失恐懼症」(Fear of missing out)所推動的買盤。這類投資者大多數是覺得在1月時買得不夠多貨的人。經過聯儲局官員一輪操作,上週美股「更明顯看淡」,交易員增加了近30億美元的標普500指數期貨空頭頭寸,同時從交易所交易基金(ETF)中淨撤資了51億美元。野村證券國際跨資產策略師Charlie McElligott認為,隨著近來市場對美聯儲的加息預期和利率峰值預期重新定價,衝擊了股市和債市,持有現金應該是最明智的選擇。事實上,剛公佈的2月美國消費者信心報告,顯示美國消費者對經濟前景也不太樂觀,美國2月消費者信心指數為102.9,低過市場預期的108.5和1月份的107.1。另外,據FactSet的統計,截至上週五已經有94%(468家)標普500指數成份股公佈了業績,其中盈利超預期的比例為68%,營收超預期的比例為58%,雙雙創下2020年首季以來最差表現。

而10年期美債息和2年期美債息的倒掛幅度持續擴大,昨日擴大至89.7個基點,哎反映市場對美國經濟衰退來臨的憂慮日深。在利率上升與盈利衰退的夾擊下,不少機構,都認為新一輪熊市風險正在臨近。即使高盛近期調高標普500指數今年年底目標價兩成,也只是3600點,仍較現價有近一成的跌幅。

摩根大通的分析團隊昨日提醒投資者,如果標普500指數跌破200日移動均線,追蹤趨勢的所謂商品交易顧問(CommodityTrading Advisor)(指專業的投資經理,他們通過期貨、期權、場外遠期合約等作市場的波動中獲利。)就可能引發約500億美元股票的拋售潮。昨天,標普500指數的200天天位於3940點,距離昨日收市價相差只有30點。

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