陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2023年3月1日
留意標普500指數200天線
2023/03/01 08:12:34 網誌分類: 經濟
01 Mar
10年期美債債息昨日一度升近4厘的上去年11月以高位，美股受壓。杜指跌232點，收報32656點，跌幅0.7%；標普500指數跌0.3%，收報3970點；納指微跌0.1%，收報11455點。
美股年初係威係勢，但踏入2月開始腳軟，杜指累計跌4.2%，完全抹去了今年以來的漲幅；標普500指數跌2.6，納指下跌1.1%。
美股昨日表現較差的是公用股，其次是能源股，標普500指數公用和能源板塊分別跌1.7%和1.4%。被視為利率定錨的10年期美債債息昨日一度升至3.983厘的去年11月以來高位，以收息為主的公用股的吸引力自然減少，股價受挫。
美國期油昨日因中國經濟增長反彈預期升溫令到油價反彈，美國期油昨日升1.8%，收77.05美元/桶。據路透社的一項調查，隨著中國的工廠逐步復工，包括摩根大通的分析師預計，即較現價有8%以上的升幅。不過，能源股昨日未有跟隨油價上升。
除了10年期美債息以外，2年期美債息昨日一度升上4.835厘，亦係去年11月以來最高。KKM Financial的創始人兼首席執行官Jeff Kilburg昨日表示，現時市場普遍預計10年期國債收益率將超過4厘。去年6月，美國的通脹率達到9.1%的高峰，而通脹率不會直線下降的。他認為聯儲局官員在2月時排住隊出來放鷹，目的是要打壓市場的「錯失恐懼症」（Fear of missing out）所推動的買盤。這類投資者大多數是覺得在1月時買得不夠多貨的人。經過聯儲局官員一輪操作，上週美股「更明顯看淡」，交易員增加了近30億美元的標普500指數期貨空頭頭寸，同時從交易所交易基金（ETF）中淨撤資了51億美元。野村證券國際跨資產策略師Charlie McElligott認為，隨著近來市場對美聯儲的加息預期和利率峰值預期重新定價，衝擊了股市和債市，持有現金應該是最明智的選擇。事實上，剛公佈的2月美國消費者信心報告，顯示美國消費者對經濟前景也不太樂觀，美國2月消費者信心指數為102.9，低過市場預期的108.5和1月份的107.1。另外，據FactSet的統計，截至上週五已經有94%（468家）標普500指數成份股公佈了業績，其中盈利超預期的比例為68%，營收超預期的比例為58%，雙雙創下2020年首季以來最差表現。
而10年期美債息和2年期美債息的倒掛幅度持續擴大，昨日擴大至89.7個基點，哎反映市場對美國經濟衰退來臨的憂慮日深。在利率上升與盈利衰退的夾擊下，不少機構，都認為新一輪熊市風險正在臨近。即使高盛近期調高標普500指數今年年底目標價兩成，也只是3600點，仍較現價有近一成的跌幅。
摩根大通的分析團隊昨日提醒投資者，如果標普500指數跌破200日移動均線，追蹤趨勢的所謂商品交易顧問(CommodityTrading Advisor)（指專業的投資經理，他們通過期貨、期權、場外遠期合約等作市場的波動中獲利。）就可能引發約500億美元股票的拋售潮。昨天，標普500指數的200天天位於3940點，距離昨日收市價相差只有30點。
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