黃德幾 - 美債務危機有解 美股或回吐｜「頭」「幾」主義
Previous Next 美國債務上限談判說穿了，就是一場民主黨和共和黨爭取政治能量籌碼的博弈，一般情況下，最終都會化險為夷。
上述看法和評論，就是筆者過去兩星期，每當有中外媒體記者朋友問及有關對美國債務
上限問題看法時回應的觀點。
剛過去的周一為陣亡將士紀念日，是美國和英國的公眾假期。回看上周五美國股市出現顯著上升的原因，同樣離不開市場有憧憬，美國總統拜登最終有機會跟眾議院議長麥卡錫，就上調美國債務上限的爭議達成共識。
說時遲那時快，就在美國剛過去的長周末假期期間，傳來兩黨達成共識的消息，敲定債務上限協議，美國國債上限將暫停執行兩年，但期間將會限制聯邦政府開支，除了軍費開支可以提高3%以外。
眾所周知，尋求連任總統的拜登，由於削減部份國內優先事項開支，而遭到部份民主黨議員批評。與此同時，麥卡錫亦面對立場相對極端的共和黨人士反對。雖然不論拜登和麥卡錫同樣強調，相信會獲得足夠票數，於周三眾議院表決上，獲得足夠票數通過上調債務上限方案。
上述方案提交眾議院審議前，需要在眾議院規則委員會獲得批准，目前其中變數是上述委員會中有兩名眾議院議員，包括Ralph Norman和Chip Roy曾公開表示反對。但從目前情況來看，最終順利提交眾議院審批機會仍然較高。
然而，隨著債務上限問題漸見曙光，華爾街股市亦率先於上周五反映這預期，由此可見，若美國最終能夠解決這次債務上限危機，投資市場焦點將會重新返回經濟和通貨膨脹這兩個問題上。
通脹再成焦點 加息機率增
從最新經濟數據分析，密歇根大學上星期五公佈的5月份消費者信心指數，由4月份63.5下調至59.2，同日公佈反映通貨膨脹的數據，美國4月份個人消費開支PCE指數按年升4.4%，扣除食物及能源的核心指數按年增幅更高達4.7%，兩項數據同樣比市場預期為高。
數據公佈後，CME Fed Watch期貨市場隨即出現急劇變化，由原本早已認定聯儲局6月議息會議將極大機會按兵不動，到現在預期加息0.25點子機會率急增至65%。
此外，有關中美兩國博弈關係，原定本周末於新加坡舉行的年度安全論壇，中美兩國國防部長能否舉行會面，根據美國官方回應，中方拒絕了這個會面安排。然而，最終兩國國防官員能否把握這次會議機會進行會面，將會成為數天投資市場關心的焦點。
結論是甚麼？就是美股反映順利通過債務上限預期後，或出現獲利回吐，但整體投資氣氛仍然良好，畢竟通脹持續回落貨幣政策緊縮周期接近尾聲，企業盈利特別是新經濟股表現仍然暢旺，美股有機會擺脫五窮六絕的厄運。
筆者為證監會持牌人士，本人並無持有上述股份。
金利豐證券研究部執行董事
黃德幾
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