鄧建初：恒指疲不能興 元兇在兩大龍頭股 鄧建初
港股近年表現，令一眾股民非常失望。由2018年2月歷史高位33,484點，下跌至上周五19,894點，跌幅達40%。期間以2021年1月至2022年10月尾跌幅尤為可怖，曾經觸及自2008年以來低位14,597點。
個別股票慘不忍睹，股王
騰訊(00700)跑輸恒生指數，下跌近54%。極受歡迎的購物平台淘寶母公司阿里巴巴(09988)，自從旗下金融業平台螞蟻金服上市觸礁後，由歷史高位309.4元下跌至上周五82.05元，跌幅更高達73%。新經濟股跌幅驚人，狂瀉90%比比皆是，證明剎那間光輝不代表永恒。
江山代有股王出，看歷代股王滙控(00005)、中移動(00941)、中石油(00857)等，雖曾獨領風騷，最終也難逃地心吸力，退位讓賢。
十年一覺揚州夢，20多年來的打工仔強積金戶口，回報跑輸定期存款，引證長期持有股票應是噩夢。相反，如能掌握入市時機及沽出套利時間，獲利不俗，更重要的是增加炒股信心。
中美角力升級，金融戰爭悄然誕生，港股急上驟落已成常態。諷刺的是，影響恒指比重甚大的兩大股王騰訊及阿里巴巴，大股東竟不是創辦人馬化騰及馬雲，而是南非基金與日本軟銀集團。
南非基金去年已高姿態宣布將會盡沽手頭所持有之騰訊股份，按照每日沽出的數量，非要8年以上的時間不可。然而，年賺過千億港元的優質股票，應是不少機構投資者眼中的獵物，南非基金何解不大手作出配股行動，卻要在市場日日不斷沽出？一切盡在不言中。
阿里巴巴下跌幅度更誇張，大股東日本軟銀利用場外期權，悉數沽售，加上過往曾有低價私有化的不光彩歷史紀錄，大瀉逾70%以上是可以理解的。
那邊廂的美股道指，雖然看似仍在高位，但代表科技及新經濟股之納指則大跌甚多，連年備受追捧的電動車之王Tesla，亦大瀉逾60%。近期美股大幅波動，喜歡炒賣美股之香港股民也減少參與。
外資做淡，北水力頂，雙方角力爭持激烈，形成股價此起彼落的局面。偶一不慎，股票套牢，未必能夠絲毫無損地逃出生天。初哥常掛在口邊的規條「入市宜謹慎」，在這種市況中，更是顯得重要了。
資深股評家 鄧建初
(作者為資深股評家，縱橫香港金融圈近三十年，看透股壇光怪陸離，經歷多次「缸湖」浩劫，人稱「初哥」。)
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