【何車股評】何車：太古A vs 太古地產
何車股評
日期：2023-06-19
更新時間：11:30:12
今年以來，太古地產（1972）升2%，太古A（019）大跌21%；太地由2012年1月掛牌至今，升17%，太A則跌29%。太A大大落後於太地，現價吸引力大過太地。
1）太A+太B（087
）總市值718億元，太地市值1,179億元，高於太古的總市值。太古公司持太地82 %，已值967億元，單是這項資產，已較本身市值高出35%。
2）2023財年（12月年結），彭博綜合預測，太A PE 8.5倍，較太地的14.8倍折讓42%；太A今年預測PB 0.31倍，較太地的0.40倍折讓22%。
3）太古公司的淨借貸 / 股東資金總額比率12%，財政穩健。太地的淨借貸比率8%，較太古更低。
國泰翻身有利太古
4）太古公司佔國泰航空（293）45 %，國泰航空將於6月30日，向港府支付優先股遞延股息15.241億元，亦有意派付所有到期的優先股股息，適當時贖回優先股。國泰翻身，對本身及太古公司都是好消息，但其今年預測PE 19.1倍、PB 0.95倍，估值吸引力始終不及太A。
太古A憧憬估值修復
5）太A今年跌幅21%，亦落後於同業綜合企業股。中信股份（267）今年升22 %，新創建（659）升9%，長和（001）升5%，怡和（星：JM）跌1% ，復星國際（656）跌13%。中信數年來估值一向低垂，過去年餘炒估值修復，太A亦可作如此憧憬。
太A預測PB 0.31倍，亦低於同業。復星國際為0.32倍，長和0.33倍，中信0.37倍，怡和0.48倍，新創建0.60倍。
太A現價54.25元，目標77元，潛在升幅42 %。高盛（3月）睇84元，花旗（3月）睇81.5元。
何車評股 - 何車 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hksmedia.com
