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2023年8月31日 星期四

專家點評 - 鄧聲興 2023年8月31日

專家點評 - 鄧聲興 2023年8月31日


鄧聲興:內地半導體行業競爭加劇 鄧聲興


半導體行業競爭加劇。中芯國際(00981)公布,上半年收入按年跌19.3%至30.2億美元,盈利跌34%至6.34億美元。若扣除非經營性損益項目,中芯國際半年盈利更跌70%至2.38億美元。半年收入下跌主要是由於銷售晶圓數量減少和產品組合變動所

致。銷售晶圓的數量由去年同期的372.7萬片,減少至今年上半年的265.5萬片約當8吋晶圓。

中芯國際今年上半年毛利率為20.6%,按年跌19.5百分點,主要是由於期內銷售晶圓數量減少、產品組合變動和產能利用率下降所致。集團預計,產業鏈格局變化、資源重新整合分配,可以預見未來的競爭會更激烈,但對行業抱有長遠信心。將繼續做好技術研發、平台開發工作,把新產品快速驗證出來,把配套產能最快速度安排好,為下一輪的增長周期做好準備。

而華虹半導體(01347)第二季的表現亦較為失色。期內純利按年跌6.4%至7852.4萬美元,按季則跌48.4%。截至第二季度末,集團折合八英寸月產能增加到34.7萬片,四條生產線保持滿載運營。期內,銷售收入按年升1.7%至6.3億美元。其中,來自晶圓的銷售收入為6億美元,8吋晶圓及12吋晶圓的收入佔比分別為57.2%及42.8%。季內,毛利率為27.7%,按年跌5.9個百分點,主因平均銷售價格下降,折舊及動力成本上升。然而,集團預期,第三季度毛利率進一步減少至16%至18%之間,銷售收入約在5.6億至6億美元之間。

內地晶片設計商上海復旦微電子(01385)的毛利率表現理想。集團公布中期業績,截至今年6月底,盈利4.5億元人民幣,按年跌約15.3%;每股盈利0.55元。上海復旦不派息。受益於產品結構調整,高可靠產品銷售佔比提高及新產品推出,綜合毛利率較上年同期增加2.1個百分點至67.1%。集團持續保持研發投入力度,半年度投入約為5.88億元人民幣,較上年同期增加47.5%,其中,研發費用增加約為1.54億元人民幣。

意博資本亞洲管理合夥人 鄧聲興(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

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