【何車股評】何車：比亞迪 VS 同業
何車股評
日期：2023-11-28
更新時間：12:09:14
比亞迪股份（1211，H股市值2440億元，A+H總市值6,563億元）傳減價賣車，公司澄清，股價照跌，昨日最低215.2元，接近8月下旬低位214.6元。收222.2元，兩日累計跌8
.1%（恒指同期跌2.1%），趁低吸納。
1）今年以來，比亞迪股價累計仍升15%，但仍大大落後於不少電動車同業。今年以來，理想汽車（2015，市值3,355億元）升106%，Tesla（美：TSLA，市值5.84億港元）升91%，小鵬汽車（9868，市值1,267億元）升84%，零跑汽車（9863，市值531億元）升32%。
明年PE 12.9倍
2）2023財年首3Q，比亞迪營收4,223億元人幣，按年大升58%；純利213.7億元人幣（EPS 7.35元人幣），按年急增131%；經營活動產生現金淨流量980億元人幣，增8%。
2023全年盈利預測312億元人幣（EPS 10.7元人幣），上升88%，預測PE 19.1倍，PB 4.2倍；2024年盈利預測401億元人幣，再增29%，PE降至12.9倍。
3）主要電動車股中，比亞迪估值最便宜，以下是各股今年預測估值比拼：
．比亞迪：PE 19.1倍 、PB 4.2倍；
．理想汽車：PE 41倍、PB 6.7倍；
．Tesla：PE 76倍、PB 14.3倍；
．Lucid Group（美：LCID）：業績見紅，負PE ，PB 1.9倍；
．小鵬汽車：業績見紅，負PE，PB 4.8倍；
．零跑汽車：業績見紅，負PE ，PB 6.8倍；
．蔚來（9866）：業績見紅，負PE，PB 6.1倍。
4）上月，畢菲特的巴郡，所持比亞迪股數已降至8,761萬股（佔H股7.98%），價值195億元，只相等於比亞迪不足1個月的交投。上月最後減持價為245.8元。
比亞迪現價222.2元，目標280元，潛在升幅26%。聯昌（昨日）睇389元，貝恩斯坦（昨日）睇359元。
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