中芯系統性風險遠低於大市
中芯系統性風險遠低於大市
中芯成功為華為生產7納米芯片，或將獲得更多內地新訂單機會。(資料圖片)
中芯國際(981)主要專注集成電路的研發、設計和製造，在內地半導體行業中扮演著重要角色，並持續致力於技術創新和市場拓展。特別是內地芯片行業受到美國多方面限制，
導致高階芯片供應及用於生產芯片的高階光刻機都被禁止出口到內地。中央政府為突破美國封鎖，推出一系列支持政策，以促進芯片生產行業發展。該集團主要競爭對手包括台積電、三星電子和格芯。儘管智能手機和個人電腦需求有所反彈，但來自汽車和工業領域需求仍疲弱。這使得集團管理層對未來一年業務前景持較謹慎態度。不過，由於成功為華為生產7納米芯片，或將獲得更多內地新訂單機會。
中芯過去5年平均Beta值為0.29，系統性風險遠低於大市，主要是由於股價早前受政策支持下，走勢明顯向好並超越港股所有的指數。其52周最高價為25.75元，最低價為15.7元，過去52周累升29.98%。以昨收報22.2元計，仍高於50天線4.45%，及高於200天線11.08%，反映股價走勢持續向好並超越中長期股價走勢。
以現價計，中芯市盈率為過去12個月追蹤市盈率的14.55倍，而市場預期市盈率為42.19倍，高於追蹤市盈率。市場尚未對未來5年市盈增長率進行預測，市帳率約1.1倍。儘管從估值角度看並不算便宜，但由於預期內地將續推出扶持芯片業政策，即使估值偏高，仍然有望吸引資金購入其股份。
該股機構投資者持股比率為17.12%，今年7月4日至昨日期間，股價升6.49%，及有21.17億元資金流入，大戶資金佔23.29億元，散戶則佔-2.11億元。在這段期間大戶投資者坐貨比率最高曾達到15.71%，最低則跌至-10.99%。截至昨日坐貨比率為3.18%，表明大戶資金重新吸納股份以進行中長期部署，有望進一步突破走勢。
中芯股價今年3月從低位15.7元水平反彈，並持續上升至4月高位25.75元。之後持續回落，最低於8月見底17.02元後再次反彈，成功收復所有移動平均線阻力後，升至25.2元後回調。然而，股價仍沒有跌破50天線，RSI指標也未跌回30水平，這表明股價下跌動力仍然有限，並且走勢尚未轉弱。投資者可以考慮在22元水平買入，有望見約26元的今年4月高位。然而，如果股價失守50天線，則應考慮及時止蝕離場。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.am730.com.hk
