鄧聲興：新秀麗估值有上調空間 鄧聲興
近日，有傳新秀麗(01910)收到私募股權公司潛在買家的收購意向後，新秀麗國際正在考慮各種選項。集團在研究包括私有化在內的各種可能性之際，這家在香港上市的箱包製造商正在與顧問合作。
事實上，較早時歐舒丹都有傳被黑石有意收購的建議。由於這些國際品牌
公司於香港以外的股票市場上市一般估值都達到18至20倍市盈率以上，反映目前這些國際品牌公司的估值在香港股票市場偏低，所以未來他們估值有機會有被上調的空間。
其實，集團去年三季度業績表現已十分良好，純利升約1倍。展望其全年業績，於北美和歐洲旅遊方面，復甦節奏的常態化早於預期，以及亞洲消費升級帶動品牌銷售佔比提升，新秀麗龍頭集中度提升趨勢下的規模優勢不斷顯現。相信隨著Tumi在亞太和歐洲市場的規模拓寬，及固定成本和財務費用的進一步收縮，集團未來盈利水平將持續抬升。股價上望阻力位33港元；支持位24元。
意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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