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2024年3月11日 星期一

投資專欄 - 彭偉新 2024年3月11日

投資專欄 - 彭偉新 2024年3月11日


北水及機構投資者持郵儲銀行變化值得憧憬
北水及機構投資者持郵儲銀行變化值得憧憬


北水投資者持郵儲銀行持股比率由去年9月底7.4%增至上周五11.41%,反映看好股份及持續增加所持有股份。(資料圖片)

郵儲銀行(1658)雖然不是四大國有商業銀行之一,但重要性不比全國性銀行低,市場對內

地銀行業整體前景抱有較大不確定性,特別是內銀在支持國家發展外,最重要更是在特別政策上推動經濟向上。郵儲銀行從事個人銀行、企業銀行、資金業務,及其他部分,為客戶提供包括人民幣及外匯存儲、銀行卡、企業貸款、貼現票據、結算、投資銀行,以及託管及公司理財等。去年上半年淨利息收入1,403億元人民幣,同比上升2.3%,其他營業收入186.49億元人民幣,較之前一年持平,因此整體收益算是平穩,股東應佔溢利為495.6億元人民幣,增5.2%,較建設銀行(0939)3.3%及工商銀行(1398)1.18%高,反映郵儲銀行盈利能力較強。

郵儲銀行上周五以4.19元收市,升0.04元或1%。過去5年平均Beta值為0.39,系統性風險低於大市,亦與行業平均值相若。52周最高見5.59元,最低位則見 3.35元,52周累跌15.69%,與恒生指數相若,以現價計,較50天線高9.17%,較200天線高3.87%,因此,整體股價走勢仍屬合理水平,並未有偏離主要移動平均線,即使續作出反彈,亦未會觸發即時大幅下跌風險。

郵儲銀行過去幾年派息比率均達到30%,去年有6.94厘追蹤年股息率,市場預期今年每股派0.3元人民幣,相等於6.68厘預測股息率,較過去5年平均股息率5.24厘高。即使股價已升上近期高位,亦無損其吸引力。



以市場資金部署,以及北水投資者持貨看,大戶由去年10月中至今共投入18.33億元資金,北水投資者持股比率由去年9月底7.4%增至上周五11.41%,反映看好股份及持續增加所持有股份。因此,兩者皆可作為續看好前景重要啟示。郵儲銀行去年5月升上5.58元見頂後,反覆跌至今年1月低位3.35元後已重新反彈,成功收復10天線至100天線阻力,更帶動20天線升破50天線形成了黃金交叉。預期可進一步反彈,以全個跌浪總跌幅61.8%作反彈目標水平,可上望4.74元,可在4.2元買入,潛在上升空間13%,股價宜守在4元以上,失守先行沽出止蝕。



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