利貞 - 濰柴具競爭優勢可吼 | 實力股起底
濰柴動力（2338）作為重卡核心產業鏈龍頭企業，競爭優勢顯著，將充分受益行業復甦周期下，天然氣重卡的結構性機遇。預測今年公司各項業務淨利率將進一步提升，看好公司估值及其行業地位不斷提升、未來業績保持良好增速，推動股價有上升空間。建議可於15
.75元買入，中長線目標價20.6元。濰柴動力昨天收報16.26元，跌0.48元，跌幅2.87%。
濰柴動力去年利潤率顯著改善，主要受惠於液化天然氣及大缸徑引擎銷售組合提升，加上重型卡車及旗下凱傲集團（Kion）業務營運利潤率增加。預計在規模效應影響下，凱傲集團今年的息稅前利潤率將進一步改善，而且當歐洲進入降息周期，集團融資成本有機會下降。展望今年，預期公司的大缸徑引擎出貨量將按年增加高雙位數，主要受人工智能相關的資料中心需求激增，以及產品的強大競爭力帶動，將成為公司新增長動力；凱傲、雷沃經營業績亦穩中向好。
重卡銷量料跑贏同業
日前濰柴動力在2024世界內燃機大會上發布本體熱效率突破53%的柴油機，並獲國際檢測機構德國TUV南德意志集團及中國內燃機檢測機構中國汽車技術研究中心頒發證書。據悉，該款柴油機是全球首款本體熱效率突破53%的柴油機，也是自2020年9月，濰柴動力全球首款本體熱效率突破50%柴油機後又一次突破世界紀錄。公司指出，行業專家根據目前中國柴油機保有量估算，53.09%熱效率發動機經濟性可提升14%。
摩根大通預測，濰柴動力2024年首季純利可達26億元（人民幣，下同），意味按年上升約40%，重卡銷量料跑贏同業；並指縱使內地重卡內需前景放緩，但公司在各主要產品類別的市佔率有增長，加上效率提高及持續產品組合變動帶動利潤率上升，故繼續看好其業績增長前景，並抵銷對重卡需求前景放緩的擔憂。
濰柴動力截至2023年12月底止年度錄得營業收入2139.58億元，按年增22.2%；歸屬股東淨利潤90.14億元，增長83.8%。歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤80.8億元，按年增長146.13%。每股盈利1.04元。派末期息29.3分。
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