大市已開始步入5月份之下旬，故即月期指轉倉及結算等相關活動將漸主導大局，而直到目前一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先低而後高，恒指暫是由2日之低位17740點升至20日之高位19706點，即月內之波幅已再擴闊至1966點，單以波幅計當已不算小，該已可滿足月內之所需，惟由於恒指目前仍持
續緊扣著高台，從走勢上看，似有欲罷不能之趨勢，嚴格而言，由於恒指現已升近20000點大關前，故只要買盤態度稍為進取，大市要破頂而上似非太難，但從近日之市況看，恒指雖不斷創月內新高，但成交金額反見逐步減少，即是說，大市之動力頗不相配，擔心在動力放緩下，大市之升勢不但會漸受規限，且伺高回吐之沽壓亦會逐漸增加。
*若10天線有失，料漸進大升後調整*
大市既出現反覆，不妨細看各組平均移動線目前之排列情況，現由上而下為10天線(約在19103點左近)，20天線(約在18462點左近)，250天線(約在17646點左近)，50天線(約在17372點左近)及100天線(約在16769點左近)，單從技術上看，10天線及20天線已成功升越250天線，即移動線方面已相繼出現兩個黃金交叉，論形態該利好後市之發展，但大市一旦在動力不配之下出現反覆，其時恒指有機會下試或跌穿10天線，嚴格而言，一旦10天線有失，即表示大市已漸進入大幅急升後之正常調整中。
*傳平保擬全數減持，滙控走勢受限*
近日市場較關注的是平保(02318)減持滙控(00005)一事，據消息指出，平保旗下的平安資產管理已於本月7日減持564萬股滙控，套現3.92億元，而持股量已由8.01%降至7.98%，有消息指平保正考慮進一步減持滙控，借機鎖定部分投資利潤，有報道指出，由於平保要求滙控分拆亞洲業務失敗，故開始考慮沽售所持的7.98%滙控股份，以70元計，如平保能盡沽手上之滙控股份，將可套現達1000多億元，自事件曝光後，滙控股價之走勢明顯已漸受規限，惟幸目前還有回購行動，故股價便得以整固於68元左近，由於事件仍存變數，即如平保如不再作減持的話，則對滙控之影響該不大。
值得再一提的是，大市自4月19日低位16044點開始之小升浪，至5月20日高位19706點止計，在短短4周左右，累積之升幅已達3662點，論幅度當已不算小，故大市如略作回吐及消化，該屬大幅急升後之正常現象。《香港股票分析師協會副主席 郭思治》(本欄逢周四刊出)
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思前想後 - 郭思治 舊文
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