投資智慧 - 鄧聲興 2024年6月19日
據Canalys近期公布，2024年首季度全球智能手機市場出貨量按年增長10%至2.962億部，高於市場預期，亦為過去10個季度首次實現雙位數增長。此外，隨著人工智能技術發展及其實際應用場景的接受程度日益提高，預計未來將有更多智能設備搭載AI學習功能，或有望刺激消費電子下一輪換機潮。
近期海內外主要手機廠商多已投入AI手機，蘋果近期發布的Apple Intelligence集成了生成式AI的強大功能，可應用於蘋果多款產品，華為鴻蒙操作系統亦與大模型深度融合並實現了AI全生態布局。料隨著AI手機應用的日常化和高頻化，將對手機硬件及零配件有更高要求，並推動手機硬件迭代，手機零組件供應商有望受惠。
全球領先的綜合光學零件及產品生產商舜宇光學(02382)，近期在年度投資者日活動中表示，將今年全球智能手機銷售預測，由年初估計按年增長1.8%，提升至增長3.5%。集團為蘋果、中國華為、OPPO和vivo等品牌製造智能手機配件。據集團近期公布，今年首5個月，手機攝像模組出貨量及手機鏡頭出貨量，分別合計按年增長22%及25%，料上半年出貨量表現有望受惠行業回暖繼續復甦。數據顯示，舜宇今年5月手機鏡頭出貨量為1.035億件，按月及按年分別增長1.8%及9.6%；車載鏡頭出貨量為833.9萬件，按月及按年分別跌7%及升9.9%，主因車載鏡頭市場的份額較去年同期上升；手機攝像模組出貨量為4549萬件，按月及按年分別跌0.4%及6.9%。
回顧2023年度業績，集團整體業績受行業拖累有所承壓，但車載業務穩步增長，VR/AR業務量產貢獻增量，2023年車載鏡頭的出貨量按年增長約15.1%至約9081.2萬件，全球市佔率仍居首位。5月數據顯示，舜宇該月車載鏡頭出貨833.9萬件，分別按月下滑7%及按年增長9.9%，在行業激烈競爭下維持穩健成長。
集團主要從事設計、研發、生產及銷售光學及光學相關產品，專注於結合光學、電子、算法及機械技術的光電相關產品的應用領域，特別是汽車、VR/AR、機器人及手機。相信集團作為光學電子產業龍頭企業，能有效受惠AI手機迭代、VR/AR及新能源車等行業發展紅利，值得留意。《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人 鄧聲興》
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