甄榮 - 穩健基本面支撐 康基醫療高股息吸引 ｜中環晨星
進入5月下旬，雖然港股、A股兩市多個指數有所回調，但與港股通高股息相關的指數卻表現搶眼，中證港股通高股息投資指數、中證港股通高股息精選指數接續創下階段新高，近兩個月漲逾20%。近期，市場亦傳出港股通紅利稅可能會減免20%，若
未來得以施行，將對AH股溢價、港股通高股息資產的吸引力提升產生影響。
於5月27日公布2023財年年度權益分配方案的康基醫療（9997），恰踩上了港股通紅利稅調整的風口，股價亦自今年2月起維持上升軌。根據公告，康基醫療宣派末期股息每股人民幣0.41元，每股特別股息0.99元人民幣，即2023年共計派息每股1.4元人民幣，按其5月27日收盤價計算，折合股息率高達22%。
康基醫療是中國一間領先的醫療器械製造商，提供微創手術的醫療設備、器械配件等多元化產品組合，亦擁有一個配備著手術機器人系統及耗材產品的平台。有機構測算，逾20%的高股息率，讓康基醫療躋身2023年港股公司股息率前20。實際上，慷慨分紅的背後，與該公司穩健的基本面密不可分。
收入方面，於2023年，得益於一次性電凝鉗、超聲切割止血刀及其他一次性產品的銷售增加，以及出口銷售持續增長，康基醫療實現總收入約9.26億元人民幣，按年增長17.8%，創歷史新高。其中，國內市場收入達約8.4億元人民幣，按年增長17.5%；海外市場收入約為8595.7萬元人民幣，按年增加20.6%。
盈利方面，康基醫療錄得毛利約7.41億元人民幣，按年增長16.7%，毛利率達80%；母公司擁有人應佔經調整年內純利約5.38億元人民幣，按年增長7.9%，盈利能力持續提升。經調整每股基本盈利為46分人民幣，按年增加約11.4%。現金流方面，全年經營活動產生的現金流量淨額達4.2億元人民幣，按年增長31.4%。年末現金及現金等價物達15.2億元人民幣，豐厚儲備足可支撐未來幾年發展。
研發方面，2023年，康基醫療於中國新增14項新產品註冊（不計及產品註冊續新）。截至2023年12月31日，該公司於中國合共有92項產品獲得中國國家藥品監督管理局（NMPA）註冊，包括12項第三類醫療器械、46項第二類醫療器械以及34項第一類醫療器械。另外，亦於中國取得111項新專利。
走勢上，康基醫療股價本月累升，5月22日盤中高見6.66港元，不但較1月底低位升近60%，亦是時隔2個月再度突破6港元關口。在業績穩增與高派息的加持下，康基醫療進可攻退可守，具有較高的安全邊際和較強的防禦性，乃紅利投資策略的優選標的。花開堪折直須折，可隨市價吸入該股，作中長線持有。
甄榮
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