中國的社會消費品零售總額在2024年9月份的同比增長，為過去4個月以來的最大升幅，乃受惠於規模以上工業增加值、固定資產（不含農戶）投資和服務業等徐徐復甦，有就業市況和居民收入穩定之使然。10月份國慶黃金周長假期有望重新出現興旺態勢，經濟於四季度可穩中有進增長，國內生產總值GDP還
是有望達全年增長5%目標。
*網上實物商品銷售成長期零售業重要支持力量*
來自中國國家統計局的最新資料，零售市場近月表現反覆有回穩新向：社會消費品零售總額於總額於2024年9月份達4.11萬億元，同比增長3.2%，不僅較8月份3.8726萬億元所增2.1%多增1.1個百分點，更高於7月份的2.7%和6月份的2%升幅，而且相對於8月份之數出現環比增長6.2%，意味零售市場有逐步改善。由是零售總額於1-9月份累計35.3萬億元同比增長達3.3%。
值得留意的，是社會消費品零售市場，有結構性的變化，即（甲）網上商品零售，於2024年1-9月份累計10.89萬億元同比增長8.6%，較1-8月份9.63萬億元增8.9%要少增0.3個百分點，亦遜於1-7月份8.37萬億元所增9.5%幅度，其中網上實物商品銷售9.07萬億元的升7.9環比跌0.2個百分點，佔整體零售銷售額度25.7%。即使網上實物商品銷售升幅環比稍為收窄，但所升幅度較整體社會消費品零售總額所升的3.2%高4.7個百分點，反映出消費品零售市場有結構性的改變和提升，對實體的「商品零售」有相當程度的影響。
至於（乙）「商品零售」，表現亦稍有好轉：於2024年9月份達3.61萬億元同比增長3.3%，較8月份3.43萬億元所增1.9%多增1.4個百分點，亦高於7月份的2.7%升幅少增0.8個百分點，因「限額以上單位商品零售行業」收入期內達的達1.5622萬億元，同比增加2.8%，扭轉8月份減少0.1%之況。
惹人注目的是（一）升級類商品，銷售理想：(1)「通訊器材」銷售額於9月份達663億元同比增長12.3%，連同8月份的14.8%和7月份的12.1%升幅，遠高於6月份所增的2.9%，顯示此項於三季度有明顯的提升，亦使1-9月份累計5459億元增銷11.9%；(2)「體育娛樂用品」銷售額於9月份達109億元同比增長6.2%，較8月份升3.2%為高而稍低於7月份所增的10.7%，仍扭轉6月份減1.5%之況。(3)「汽車類」消費品則銷4539億元即使同比稍增0.4%，卻初步止住8月份3943億元減7.3%、7月份跌4.9%和6月份下降1.2%跌幅劣況，汽車銷情喘穩。
至於（二）民生用品銷情，有所回穩：其中(4)「服裝鞋帽、針紡織品」於9月份達1169億元同比減少0.4%，卻比8月份的1.6%、7月份的5.2%和6月份的1.9%跌幅為低；(5)「日用品」9月份銷669億元同比增3%，升幅高於8月份的1.3%、7月的2.1%及6月份的0.3%；(6)「文化辦公室娛樂產品」9月份銷441億元大升10%，扭轉8月份減1.9%、7月份跌2.4%和6月下降8.5%等劣況。
*樓市及股市未造財富效應利淡消費品零售*
問題是（丙）「餐飲」市場，則有待改善：於2024年9月份收入達4417億元同比增長3.1%，較8月份的4351億元所增3.3%低0.2個百分點，更遠遜於7月份升7.1%和6月份升5.4%的表現；
引人以憂者，為「餐飲」市場中的「限額以上單位」的餐飲收入同比增長，更只有0.7%，相信此情會受到商品住宅房樓價反覆回落和滬深股市暫未轉活的影響，因投資市況欠佳未能造成「財富效應」，使居民的消費購物態度和取向審慎。
相信社會消費品零售市場於可以回復穩快和提質的發展，因中國人民銀行、國家金融監督管理總局、中證監於9月24日聯合舉行的新聞發布會，公布的三大項貨幣金融政策措施，特別是(1)降低存款準備金率和政策利率，並帶動市場基準利率下降，以挺整體國民經濟更有保證的穩中有進發展，和(2)降低存量房貸利率，並統一房貸的最低首付比例，強化商品住宅房的需求基礎以改善市場的供求關係，化解樓市所存危機，更(3)創設新的貨幣政策工具，支持股票市場的穩定發展，皆強有力的挺經濟解問題的及時雨，相信經濟全年增長會達標甚至超標。
《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo.com.hk)
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