股市「慢牛」
股市「慢牛」
股市「慢牛」
中國股市與政府政策息息相關，這與西方市場較為倚重市場力量有所不同。因此，月初在國慶酒會上前總理溫家寶與國家主席習近平的互動，便引發市場對經濟政策可能轉向的猜測。
回顧2008年，溫家寶推行4萬億元人民幣的經濟刺激計劃，成功應對全球金融危機
。然而，這項政策也衍生了房地產泡沫和產能過剩等後遺症，其後屢受批評。故當他與主席在重要場合商談甚歡，市場普遍認為新一輪經濟刺激政策必出台。
這種預期帶動中港股市強勁反彈，但近期市場出現回調，主要有兩種解讀：一是官方可能認為市場反應過度，需要適度降溫；二是政府或許正在等待美國大選結果，才會推出更全面的刺激措施。
觀察目前形勢，政策方向確實在轉變，但政府吸取了過往經驗，採取更為謹慎的施政步伐。未來股市呈現穩健上升的「慢牛」格局，而非急速飆升，機會更大。
這種漸進式的政策調整，有助於確保經濟持續健康發展，同時避免造成新的市場泡沫。
作者為中原證券及資產管理執行董事、證監會持牌人，並未持有上述證券
投資專欄 - 梁鈞宇 舊文
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