【何車股評】何車：微博：最平社交媒體股
何車股評
日期：2024-11-20
更新時間：09:11:34
社交媒體股微博股份（9898，市值160億元），現價66.15元，較3年前IPO價272.8元潛水76%，估值在同業中最低，股價存在大報復機會。
2024財年（12月年結）上半年，
微博營收66.61億元（年原為美元，概折為港元，下同），按年微升2.5%；non-GAPP（非國際認可會計準則）盈利18.53億元，按年微升2%。Q3營收36.23億元，按年升5%；non-GAPP盈利10.86億元，按年升1.9%，勝市場預期。
2024全年non-GAPP盈利預測36.9億元（EPS 14.66元），升幅5%，預測PE僅4.5倍，PB僅0.54倍。
PE 4.5倍 PB 0.54倍
微博估值與其他社交媒體股比較，非常吸引。以下是同業今年預測估值比拼：
．微博：12 / 2024財年，PE 4.5倍、PB 0.54倍；
．Soop（南韓：067160)：12 / 2024財年，PE 11.2倍、PB 2.90倍；
．快手（1024）：12 / 2024財年，PE 11.9倍、PB 3.25倍；
．Pinterest（美：PINS）：12 / 2024財年，PE 19.4倍、PB 5.94倍；
．Yelp（美：YELP）：12 / 2024財年，PE 19.7倍、PB 3.21倍；
．Meta（美：META）：12 / 2024財年，PE 24.7倍、PB 8.04倍；
．Snap（美：SNAP）：12 / 2024財年，PE 39.8倍、PB 7.93倍；
．Kakao (南韓：035720）：12 / 2024財年，PE 46倍、PB 1.58倍；
．Reddit（美：RDDT）：12 / 2025財年，PE101.7倍、PB9.85倍；
．Nextdoor （美：KIND）：12 / 2024財年，負PE、PB 2.12倍。
今年9月底，微博手上現金及現金等價物172億元，較公司市值160億元還要高。
高息10厘
微博2022財年派特息6.6元，2023財年派6.4元，2024財年預測派6.6元，股息率高達10厘。
微博大股東新浪，佔微博37.33% ，其次阿里巴巴（9988）佔28.85%。阿里持股量並非幾個百分點，且有廣告生意給予微博，減持微博的可能性不大。微博股價低殘，私有化機會亦存在，母企新浪曾是上市公司，有私有化先例。
微博現價66.15元，目標PE 7倍，可見103元，潛在升幅56%。高盛（11月）目標75元，廣發（9月）睇86.88元。
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