中海油受惠圭亞那油氣項目增產及業務帶來穩定股息回報
中海油受惠圭亞那油氣項目增產及業務帶來穩定股息回報
市場相信中海油的投資價值仍然較高，主要集中在四大原因。(資料圖片)
中國海洋石油(883)專注於海上石油和天然氣的勘探、開採和生產，其業務遍及中國沿海及海外資源開發，而近期市場
焦點集中在圭亞那項目的投資擴張，或會為集團帶來更大的收入來源。集團將繼續受惠於全球油價回升及對能源需求的增長。雖然市場仍然擔心內地濟增長仍然低迷，又甚至擔心特朗普在下月20日上任後，將會推出更多的關稅政策，對環球經濟會帶來較大的負面影響，更可能會直接推低整體油價。不過，該極端的情況出現的機率仍然不算太高，所以油價相信暫時只會維持在66美元至72美元之間。反而市場會更加關注集團的生產能力提升及新項目的啟動將進一步增強盈利能力。
至於市場相信中海油的投資價值仍然較高，主要集中在四大原因，包括在圭亞那的重大油氣發現，預計將顯著提升產量；積極的海外併購策略，擴展資源基礎；整體業務的多元化發展，有助於減少市場波動風險；穩定的股息回報，吸引長期投資者。而該等因素將繼續成為推動中海油可持續增長和盈利能力高企的主要原因。市場對集團2024年的預計產量為4,470萬桶油當量，由於圭亞那的Hammerhead和Longtail油氣田新項目的發現，將使集團的總產能在2030年前達到日產量170萬桶到，而2030全年更達到1.186億桶。
集團2023年毛利率達到44%，較2022年高出2個百份點，至於淨利率亦較2022年高出2個百份點至30%，主要是隨著市場環境的改善及內部效率的提升，令到整體盈利率得到改善。市場預期中海油2024年的每股盈利可以達到3.26元，同比上升13.9%，至於2025年全年的每股盈利為3.25元，兩年的預測市盈率均為6倍，較同業11倍的市盈率為低。現時共有17位分析師對中海油有進行調研覆蓋，而所給予的目標價平均值為22.4元，較現價仍然有18%的潛在上升空間。
至於股價的走勢來說，中海油股價由今年6月底高位23.9元反覆上落，並於11月最低跌至16.7元後見底回，股價於12月成功升破20天線並貼著保歷加通道頂部持續上升，股價逐步升上整個跌浪總跌幅的38.2%目標。不過，由於9天RSI成功重返70以上水平，相信股價有望作進一步的上升動力，若果以整個跌浪總跌幅的61.8%作為反彈目標，股價可以上望21元，投資者可以在18.8元買入，只要在股價未有失守20天線水平，可以繼續持有並等股價升上21元水平。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
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