聞風至 - 藥明康德估值收復潛力大 | 鮮股落鑊
來到2024年年尾，港股僅餘最後兩個交易日，恒生指數周一維持上落格局，未見方向。大市高開34點報20124點，早段升見20193點，漲103點。惟升勢未能持續，大市迅即回落，更一度失守兩萬點關口，低見19968點，倒跌122點。午後
走勢略為改善，最終收報20041點，跌49點。全日成交金額回落至1285.6億元。
一直受中美關係困擾的藥明康德（2359）終於有所動作，公司近日公告擬出售英美業務的消息，此舉可望為該股帶來重大轉機，套現除了可以集中精力發展新藥之外，亦大幅減輕美國對其實施制裁的風險。
出售英美業務降風險
此前美國參眾兩院提出《生物安全法案》，矛頭直指藥明系，幸運的是目前法案尚未落實，一路只聞樓梯聞，但在特朗普上台後，該法案仍然有很大機會再次被提起，令這個問題一直成為藥明康德股價向上發展的障礙。
據公司公告指出，其子公司已與美國私募股權公司Altaris LLC簽署協議，出售其細胞和基因治療製造部門WuXi Advanced Therapies，交易將以現金對價方式轉讓。公司預料，本次交易不構成重大交易事項，不涉及關聯交易，也不構成重大資產重組情況。
公告稱，於2024年1至11月期間，Advanced Therapies、Oxford Genetics合計營業收入約折合為9.8億元人民幣，佔公司最近一個會計年度經審計營業收入的2.4%。本次交易需按照《股權購買協議》的約定完成交割，預計將在2025年上半年完成。
今年首3季，藥明康德收入達277.02億元人民幣，以此推算，該子公司收入佔整體不足5%水平，也的確如公告所說，對其業績影響不大。不過，大行方面則盛讚這個動作，大摩直言此舉為明智之舉，認為有助降低公司未來在任何生物安全法案相關辯論中的潛在風險，又相信出售可能有助於提升2025年利潤率。
藥明康德目前正處於估值修復期，昨日彈高5%，收報56.6元，現價仍較52周高位80.95元累跌28.76%，潛在博反彈空間巨大。
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