恆生指數
國企指數
恒 指波幅指數近20日

VIX指數 近5日

上証綜指
深圳成指
滬深300

文章漏咗/建議:按此通知

2025年1月21日 星期二

談國論企 - 黎偉成 2025年1月21日

談國論企 - 黎偉成 2025年1月21日


  中國的國內生產總值GDP於2024年全年同比增長達5%,達到《政府工作報告》年初的預期目標,實為難能可貴的成果,乃受惠中央於四季度出台多項促有效內需挺經濟政策和措施,取得重大的效益,追補回二、三季度受洪澇及颱風等自然災害造成的損失所致。相信經濟在2025年保持良好的發展態勢,全年增

幅會達5.225%至5.5%。

*中央9月份力主有效內需迅強化四季度經濟*
  來自中國國家統計局所發布的最新數據,中國的國內生產總值GDP於2024年全年同比增長5%(見表),即使剛剛達到政府預期的目標,卻是十分難得的表現,理由為在4至9月的好幾個月不時出現重大洪澇和強颱風的自然災害侵襲和衝擊,使GDP在二季度和三季度分別僅增4.7%與4.6%,低於一季度所增的5.3%,形成1-9月份組成的前三季度增長只有4.8%,而中央於三季度末自然災害災情基本受控制而出台挺經濟政策,促GDP四季度的增長能夠到5.4%和創下2024年升幅最大的季度,全年增長達標。

  君不見,中共中央總書記習近平2024年9月26日主持中共中央政治局會議,承認「當前經濟運行出現一些新的情況和問題」,強調要抓住重點、主動作為,並集中力量做好(1)促進房地產市場止跌回穩,(2)幫助企業渡過難關,出台民營經濟促進法,和(3)重點做好應屆高校畢業生、農民工、脫貧人口及零就業家庭等重點人群就業工作,國務院部委強力執行陸續出台的挺經濟惠民生任務,是為GDP四季度拉動全年如預期增5%和保持穩中有進發展的重大因由。

*製造業生產四季度快增高技產業特佳*
  多個主要經濟發展目標(見表二,下同)於2024年四季度有理想的增長,特別是(一)工業生產,於2024年最後一個季度穩快提升:全國規模以上工業增加值,於四季度同比增長5.7%,較三季度的5%升幅多增0.7個百分點,連同一季度大幅6.1%,使全年增長達到5.8%的水平,可見中央挺經濟的政策迅有良性成效。惹人注目的是,製造業的高技術製造業增加值全年上升8.9%,比整體增長值的升幅加快3.1個百分點,其中新能源汽車度全年增產38.7%、集成電路產品增22.2%和工業機器人產品增產14.2%,都是國家十分側重的項目,通過自我創新和自力更生的強力發展取良性成績,是為美國惡意對華的科技和高尖生產設備打壓封殺劣行的一個很好的反制反擊。

  以製造業為主的全國規模以上工業增加值回復穩快增長,對幾乎所有主要發展項目都有正面和良好的影響,尤其是(二)居民的就業與收入有改善:(I)全國城鎮調查失業率於2024年12月份和全年皆為5.1%,比2023年落0.1個百分點;和全國居民人均可支配收入4.1314萬元名義同比增加5.3%和實際增5.1%,比前三季度3.0941元同比增長5.2%和上半年的4.9%升幅有所提升,是為經濟穩中有進發展的其中重要動力。

*居民就業收入向好增購物服務需求*
  正正因為居民的就業及收入回穩上升,故推動社會消費零售和服務等市場發展,其中(三)社會費品零售市場:總額於2024年全年達48.7895萬億元同比增長3.5%,而12月份增3.7%和四季度升3.8%,可見消費品零售動力於最後一個季度回復較大的發展動力,其中(a)商品零售收入全年達43.217萬億元同比增長3.5%,其中12月份增3.9%高於11月份所增的3%,而低於消費旺季10月份的5%升幅,但(b)餐飲收入全年達5.5718萬億元同比增加5.3%,但12月僅增2.7%,低於11月份和10月份分別增加的4%和3.2%,有待改善。

  消費品零售市場續顯消費形態和素質不斷提升:(c)網上商品零售全年累計13.08萬億元同比增長6.5%,佔零售總比重26.8%,啟示良好。

  和(四)服務業,生產指數於2024年全年上升6.5%,其中(1)「金融業」增9.3%、(2)「信息傳輸、軟件和信息技術服務業」增8.8%;(3)「租賃和商務服務」升9.5%。

*固投為滯後項目料今年首季漸提升*
  至於(五)投資,全國固定資產投資(不含農戶)於2024年全年51.43萬億元同比上升3.2%,而推算所得之四季度升幅低於此數,則有待經濟進一步向好,才能夠漸次提升轉溫,千萬不要對是項有小朋友誤讀亂釋。相信固投於2025年一季末開始有較快增長。

  中共中央及政府於過去好幾個月積極主張和有針對性的出台許許多多推動有效內需的政策及措施,工商各業和投資活動逐步有序展現更強的活力,會在2025年發揮日益強烈的效益,預期國內生產總值GDP全年的增長會達到5.225%至5.5%,略高於2024年可達的5%上升目標。此在國家強力推動國民經濟提質升級新發展環境底下,肯定是相對良佳的發展態勢和表現。尤其是中國加大進口商品技術和服務,經濟會有更好動力。《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo.com.hk)

表一:中國GDP近年季度增長與最新預測(%)1Q2Q3Q4Q全年

20255.1#5.2#5.6#5.0#5.225#
20245.34.74.6#5.6#5.0
20245.34.74.65.45.0
20234.56.54.95.25.2
20224.80.43.53.03.0
202118.37.94.94.08.1
2020-6.83.24.96.52.3
20196.46.26.06.06.0
20186.86.76.56.46.6
20176.96.96.86.86.9
20166.76.76.76.86.7
20157.07.06.96.86.9
20147.47.57.37.37.4
20137.77.57.87.77.7
資料來源:國家統計局
資料整理:黎偉成
(#為預計)
表二:中國經濟增長預測2024#2024
全國規模以上工業增加值+5.8%+5.8%
全國固定資產投資(不含農戶)+3.2%+3.3%
社會消費品零售總額+3.5%+3.5%
製造業採購經理指數50.250.2
服務業生產指數+5。%+5.2
失業率5.1%5.1%
居民消費價格CPI+0.2%+0.2%
工業生產者出廠價格PPI-2.2%-2.3%
資料來源:中國國家統計局
#預測:黎偉成
 
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

談國論企 - 黎偉成 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.etnet.com.hk