李若凡 - 紐元區間波動 | 匯市焦點
自2月初以來，紐元兌美元已從2022年10月以來的最低水平0.5516反彈，並呈現出「高位更高，低位也更高」的技術上升走勢。 紐元反彈主要是因為美元和美國國債收益率回落，以及對中國和德國的樂觀情緒所帶來的風險偏好情緒。
就國內驅動因素而言，紐
西蘭的數據強化了紐儲行放慢降息步伐的理由，這也利好紐元。具體而言，紐西蘭第四季GDP經季節性調整後較上季意外增長0.7%。該國第四季零售銷售（剔除通膨因素）也超出預期，按季增長0.9%。
此外，在2月的會議上連續第三次降息50個基點後，紐儲行行長Adrian Orr表示，進一步降息的幅度將是25個基點。因此，市場目前預計紐西蘭聯邦儲備銀行在2025年剩餘時間內將降息約3.06 次，而預計聯儲局將降息3.21次。
紐儲行本周料降息25基點
然而，上述的利好因素並不足以推動紐元兌美元升破關鍵阻力位0.5846。這可能是因為市場的情緒依然脆弱。
實際上，上周美國總統特朗普宣布對等關稅的細節之後，美元急速下跌，但市場對美國經濟甚至全球經濟下行的風險，以及中美甚至全球關稅戰升級風險的擔憂，導致紐元表現不及其他主要貨幣。
短期內，如果包括美國關稅風險和全球經濟增長風險在內的外部驅動因素繼續佔主導地位，筆者仍認為紐元兌美元的上升動能可能不足，阻力位主要是0.5846，以及200日均線的0.5902。
儘管如此，筆者預期，紐元兌美元可能會繼續在0.5600，以及年初至今低點 0.5516附近找到支撐。而以下幾個因素可能有助於限制紐元的下行空間。首先是本周紐儲行可能降息25個基點，並可能會重申中立的立場。其次是紐元淨空頭部位過於擁擠，存在空頭回補風險。第三是德國和中國的財政擴張，最終應該會生效，並有助支持當地經濟及需求復甦。
星展香港環球市場策略師
李若凡
匯市焦點 - 李若凡 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.stheadline.com
