收購利好疊加節日增長 蜜雪憧憬反彈
收購利好疊加節日增長 蜜雪憧憬反彈
蜜雪股價月初創近半年新低，但收購利好疊加節日銷售增長，已推動股價反彈。(資料圖片)
蜜雪集團(2097)剛以2.968億元收購鮮啤福鹿家53%股權，這樁交易雖牽涉關聯屬性，卻是其品類擴張的關鍵佈局。作為擁有超5
.3萬家門店的企業，蜜雪從奶茶、冰淇淋、咖啡延伸至現打鮮啤，始終以「高質平價」為核心，持續豐富產品矩陣。
交易完成後，鮮啤福鹿家正式成為蜜雪控股子公司，財務數據納入合併報表。這次跨界正藉中國啤酒市場轉型節奏——消費正從「喝得多」轉向「喝得好」，現打鮮啤憑新鮮口感與多元風味，成為千億級增量賽道。據數據預測，2025年中國鮮啤市場規模將突破800億元，未來5年年複合成長率達12%至15%，藍海潛力是本次收購的核心誘因。
鮮啤福鹿家被譽「精釀界蜜雪」，與蜜雪基因高度契合：6至10元/500ml的定價覆蓋德式小麥、茶啤等品類，完美匹配「讓全球每個人享受高質平價美味」的使命。截至2025年8月底，其門店數已達1,200家，覆蓋28個省份，近90天新增超600家，加盟擴張動能強勁；業績上更實現逆轉，2024年淨利107.09萬元，較2023年152萬元虧損完成質的飛躍。
雙方「1+1>2」的協同效應，將依託蜜雪30年積累的核心優勢落地：供應鏈端，成熟的中央工廠與倉儲物流體系，可從原料採購到冷鏈配送實現降本提質，為鮮啤業務規模化鋪路；運營層面，經萬店驗證的標準化加盟模式，能通過選址評估、數位化運營加速門店複製；行銷端，雙品牌聯動可打通茶飲與鮮啤消費場景，觸達更廣大年輕群體。
針對市場關注的關聯交易問題，公開信息顯示，交易經第三方機構估值，公司董事會(CEO張紅甫回避表決)一致認可價格公平合理，此次整合是優質資產戰略布局，並非利益輸送，更是蜜雪復製茶飲成功範式的新嘗試——以低價策略重塑市場，憑加盟網絡實現快速裂變。
雖蜜雪股價月初創近半年新低，但收購利好疊加節日銷售增長，已推動股價反彈。當前市場調整期或為布局良機，可於50天線420元水平買入、目標475元、跌破400元止蝕。
投資專欄 - 連敬涵 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.am730.com.hk
