陳樂怡：恒指短期仍處波幅市 料下方續守25000點 陳樂怡
中美貿易戰局勢未明，同時靜候內地政策消息，市場風險偏好未算積極，大市成交縮減，北水第四季至今資金淨流入動能稍弱，預計恒指短期仍處於波幅市，下方續守25,000點。資金流入防守性板塊，中特估受捧。未來一周留意內地9月工業利潤
，以評估反內卷的效用。另外，美國聯儲局將召開議息會議，市場預計10月及12月分別減息0.25厘。
個股推介中國石油化工(00386)。中石化上半年海域油氣、四川盆地超深層葉岩氣等勘探取得重大突破。勘探開發增儲上產降本取得進展，抵抗油價波動能力增強。而第三季乃是化學品傳統旺季，化學品業務的利潤或會上升。
長線方面，內地反內卷，以及海外產能退出，利好煉油業務盈利能力。另外，公司下調全年資本開支指引5%，現金流穩健，增強派息能力。估值上，現價對應25財年預測市帳率0.55倍，處於過去五年平均水平，預測股息率6.2厘，高股息料可為估值帶來下行保護。目標價4.7元。
信達國際研究部助理經理陳樂怡
(筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)
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