郭家耀：未來資本配置更需考量地緣政治影響 郭家耀
臨近年尾，各大機構陸續推出年度投資展望，有助投資者掌握明年市場趨勢，私人銀行瑞士寶盛的年度報告，從多方面來分析未來的投資前景。
首先，就宏觀經濟趨勢而言，2026年全球經濟將進一步邁入多極化時代。隨著各國深化自身利益，國際貿易
規則正面臨重新談判。特別是美國在總統特朗普政府推動下的關稅政策，將加劇這一進程。這一變化使得投資者需重新思考資產配置，尤其是在美國市場和其他地區，如歐洲和亞洲之間的投資策略。
由於全球供應鏈日益複雜，經濟增長將受到政治風險的顯著影響。投資者應在分散風險的基礎上，尋找符合長期結構性機會的市場，特別是在新興市場國家如印度和中國，它們受益於強勁的內需和改進的外部經濟環境。
自2020年代初以來，政府的財政策略發生顯著變化。尤其是在美國和歐洲，因應疫情與戰爭導致的經濟衝擊，財政刺激政策被廣泛採納。這一趨勢預示著未來的財政政策將會更加積極，國家將在經濟增長和產業復甦方面發揮更長期的幹預作用。德國的財政政策改革及對國防和基礎建設的投入，將為歐洲經濟增長打下基礎，並促進歐元區的價值重估。投資者應該重視這一趨勢，尋找歐洲市場中的價值型股票，尤其是在基礎設施和綠色能源等領域。
2026年科技創新依然是市場投資的主要驅動力。人工智能(AI)以及能源轉型技術的迅猛發展，將繼續重塑經濟增長模式。投資者在選擇科技股票和相關資產時，需要關注這些領域的領軍企業，尤其是那些能夠在資本開支上有所突破的公司。
根據報告，AI的影響力預示著未來的生產力增長潛力。隨著各行各業積極採用AI技術，市場將出現全新的機會。此類投資不僅可以為資本提供增長，而且還能在面對經濟波動時提供防禦性。
中國經濟雖然面臨挑戰，如房地產泡沫的陰影及人口老齡化問題，但政府已開始採取措施促進經濟復甦。這些措施不僅旨在重建家庭信心，還希望通過改善市場環境來激活消費和投資，加速國內需求的恢復。若能成功培養形成以奮發向上的股票市場為核心的投資環境，中國股市在2026年將可能迎來一波新的牛市。投資者需密切關注政府政策對市場的影響及行業的領軍企業，捕捉潛在的增長機會。
黃金及數字資產方面，隨著地緣政治的不確定性和貨幣政策的壓力增長，黃金及數字資產的吸引力將變得愈發明顯。尤其在西方經濟體中，政府對資本市場的幹預，意味著更多投資者將資金轉向抗通脹和保值的資產。投資黃金作為對抗系統性風險的工具的優勢將進一步提升，特別是在擔心通脹和經濟不確定性加大的環境下。同時，數字資產市場的發展也在刺激投資者尋求更靈活的資產配置方式，儘管它們仍需承擔較高風險。
整體而言，2026年的投資前景既充滿挑戰，也潛在著豐富機遇。投資者需要靈活調整策略，基於以上宏觀經濟、財政策略和技術創新等趨勢，及時把握市場中的結構性變化。未來的資本配置將更需考量地緣政治的影響，並尋找長期增值的潛力資產，力求在瞬息萬變的市場中實現持續的回報。
港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀
(筆者為證監會持牌人士，本人及相關人士沒持有上述股份)
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