郭家耀：黃金成不可或缺資產配置 郭家耀
去年黃金市場展現出前所未有的關注度及波動性，世界黃金協會最新報告指出，去年黃金需求首次突破5,000噸，涉及達5,500億美元的市場價值，按年增長45%。這一增長主要受投資需求驅動，尤其是黃金交易所買賣基金（ETF）的購入量達到801噸，
成為僅次於2020年紀錄的第二高水平。
此外，金條和硬幣的購買量也達到12年來的新高，這反映出投資者對黃金的避險與多元化需求持續增強。
去年的黃金投資需求出現激增。黃金ETF的增長顯示出投資者在地緣政治風險上升及美元貶值的背景下，逐漸將黃金視為安全資產。這一年全球ETF需求的年增率達到84%，表現出強勁的市場信心。此外，金條及硬幣的需求亦增長至1,374噸，顯示出消費者對實物黃金的偏好在逐步上升。
值得注意的是，全球央行的黃金購買量在去年達到863噸，雖未能達到前幾年超過1,000噸紀錄，但仍顯示出在持續不安的政治經濟環境下，各國央行選擇增持黃金作為外匯儲備的一部分，以維求長期穩定。這一需求的持續增強反映了中央銀行對黃金的戰略重視。
去年的黃金總供應按年增長1%，礦產生產持平於3,672噸，顯示出全球礦業在應對金價急升時的供應增長有限。此外，回收黃金的量也小幅增長至1,404噸，顯然是因價格上升而有所增加，但增速低於預期，意味投資者的銷售意願不高，更多是出於對未來價格的預期。
展望今年，地緣政治的緊張局勢將繼續影響黃金需求。預計黃金ETF的流入、金條和硬幣的需求仍將保持在高位。隨著美國經濟政策的不確定性，市場也在關注利率的變化及其對金價的潛在影響。
目前預計在未來數年，隨著投資者對黃金的認知與需求持續增長，黃金市場將進一步受投資者歡迎，成為不可或缺的配置資產。
港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀
(筆者為證監會持牌人士，本人及相關人士沒持有上述股份)
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