廖嘉豪：強勢貨幣在支持區間整固或吸納良機 廖嘉豪
聯儲局1月議息會議紀錄偏鷹，觸發非美主流貨幣止賺回吐，或可待機吸納長線前景良好的貨幣如澳元、紐元、日圓及人民幣，但一眾歐洲貨幣及加元前景則未如理想，逢高沽出的策略或仍然合適。
美元兌日圓升穿升穿154.8阻力後，或可上試50天線約156
附近，但較難持續在158以上，回升空間或受制160，因屆時日本政府及財務省或較大機會買入日圓幹預匯市，156至158區間仍為較理想的吸納日圓水平。日本國債收益率吸引，增加日債需求仍是主要推動日圓中期復甦因素，當日本保險公司尚未大手買入時，日本以外的海外投資者已率先買入超長年期國債，日本證券業協會(JSDA)數據顯示，外國投資者在1月淨買入2.1746萬億日圓的超長年期日本國債，日本的信託銀行亦淨買入約8,131億日圓，預期美日息差收窄，以及日圓需求回升續令美元兌日圓在今年年終跌至約145至148區間。
受累新西蘭央行議息結果不及市場的鷹派預期，紐元兌美元跌至接近2月6日低位約0.5928附近，200天及50天線交匯水平約0.5875至0.5882附近或有較大支持，因市場可能續需調整利率預期。市場目前仍預測新西蘭央行今年將加息一次0.25厘，但勞動力市場的復甦進度或未能令當局有足夠信心加息。紐元整固後仍較大機會回升至0.61附近，因經濟溫和增長的大環境續支持風險資產，亦因此對市況較波動的紐元與澳元有利。
澳元兌美元在2月13日僅跌至0.7040附近已回升，而當澳元兌美元在當天紐約上午交易時段整固時，其交易量較30日均值高出近50%，反映市場在澳洲央行鷹派立場下，偏好逢低買入澳元。而澳洲上周的勞動力數據則支持當局的鷹派取態。1月份失業率維持在4.1%不變，低過市場預期的4.2%，全職職位增加50,500個，工作時數升0.6%，勞動力市場延續去年第三季度以來的緊張趨勢，增加澳洲央行今輪加息周期需額外加息一次利息(共2次)的風險。澳洲央行行長布洛克上周四在在參議院聽證會上重申，若通脹持續，當局已準備好進一步加息。而澳元利率比美元高，亦將鼓勵更多澳洲投資者為持有的美元資產作貨幣對沖，因目前沽美元買澳元的對沖操作已可令澳洲投資者獲得利息收入，並增加澳元需求，支持澳元兌美元在0.69至0.7040整固後，續挑戰0.7160至0.72區間。
花旗銀行投資策略及資產配置主管 廖嘉豪
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