鄭勤龍：未濟而訟 事在謀始——港股「慎辨居方」 鄭勤龍
上周本欄以《山澤損》變《山水蒙》卦，預示大市「先承受損壓，後等待啟蒙」。回看過去一周，恒指於4月15日開報26,168點，當日低見25,947點後反彈，16日高見26,403點後回吐，17日低見26,015點後反彈，昨日(21日
)全日上升111點，收報26,472點。全周呈現「反覆向上、逐級攀升」的格局，高低波幅約450點，過程中的減損博弈與蒙昧等待，恰好印證了《損》卦「酌損之」的智慧，以及《蒙》卦「果行育德」的啟迪——市場在迷霧中逐步找到了向上的力量。
展望未來一周(4月22日至4月28日)，筆者再起一卦，得 《火水未濟》變《天水訟》。《未濟》卦，上離火、下坎水，火性炎上，水性潤下，二者背道而馳，卦象為「火在水上」，火不能燒水，水不能滅火，各不相涉，象徵「未完成」、「混亂」與「事未成」。卦辭曰：「未濟，亨。小狐汔濟，濡其尾，無攸利。」意指未濟亦有亨通之道，但如同小狐渡河，將要成功時卻沾濕尾巴，無所利。這正映射當前市場的核心矛盾——美伊停火協議將於明日(4月22日)到期，第二輪談判能否舉行、能否達成協議，仍懸而未決。各方表態矛盾：白宮稱「處於達成協議的邊緣」，伊朗官方否認代表團已赴巴基斯坦，專家則批評特朗普錯失降級良機。這正是「未濟」之象——事將成而未成，小狐將渡河而濡尾。
然而，此卦變為 《天水訟》。上乾天、下坎水，天勢上行，水性下流，二者背道而馳，象徵「爭執」、「分歧」與「訴訟」。這預示若「未濟」的混亂無法轉化為有序的解決方案，市場將進一步陷入「訟」的爭議與對抗之中。
未濟卦：事未成而混亂 各方博弈未息
《未濟》卦初爻爻辭說：「濡其尾，吝。」 意指小狐渡河沾濕尾巴，有困難。這為未來一周的市場定下基調：
•美伊協議「未濟」：停火協議將於明日(4月22日)到期。白宮新聞秘書萊維特稱，美國和伊朗正處於達成協議的「邊緣」，「從未如此接近達成一項真正好的協議」。特朗普亦表示伊朗「將進行談判」，希望達成「公平協議」。然而，伊朗國家官方電視臺卻明確否認已派遣代表團赴巴基斯坦，強調「絕不接受在威脅之下進行談判」，後續會談能否重啟，「取決於美方改變自身行事方式與立場」。這正是《未濟》卦「小狐汔濟，濡其尾」的生動寫照——眼看就要成功，卻在最後一刻出了岔子。
•專家批判「誤判」：多哈研究院教授Elmasry指出，特朗普錯失了局勢降級的良機。當特朗普要求伊朗開放霍爾木茲海峽時，「美國本也有機會從升級的階梯上走下來」，但特朗普卻反其道而行，「藉此機會宣布勝利」，迫使伊朗投降。這是「一個真正重大的誤判」，導致緊張局勢升級。這印證了《未濟》卦的警示：在「未完成」的關鍵時刻，一個錯誤的舉動就可能讓局勢逆轉。
•混亂中的「序位」：儘管官方表態矛盾，但巴基斯坦消息人士稱，伊朗代表團前期工作團隊已抵達伊斯蘭堡，美國代表團亦已抵達。專家Qazi指出，伊朗內部表態不一很正常，「美國的決策過程即便不是更加自相矛盾，也至少是半斤八兩」。這提醒我們：在「未濟」的混亂中，各方都有自己的利益和算計，市場需要從矛盾的訊息中辨別真偽。
•國際海事組織「疏散計劃」：國際海事組織(IMO)正為數百艘滯留波斯灣的船隻制定疏散計劃，將遵循1968年採納的「分流方案」。這是在「未濟」困局中的務實之舉——當政治協議未達成，至少可以先解決人道和經濟層面的燃眉之急。
訟卦：分歧加劇 爭議可能升溫
《未濟》卦變為《訟》卦，是從「事未成」到「爭議起」的潛在轉折。《訟》卦卦辭曰：「訟，有孚窒惕，中吉，終凶。」 意指誠信被窒礙時需警惕，過程或許尚可，但若堅持到底則兇險。
套用於港股，這意味著：
1. 談判破裂風險：若停火協議到期後未能延長，或第二輪談判無法舉行，美伊將重返對抗狀態。特朗普已表示「如果不談判，將面臨前所未有的問題」，並稱將「完成收尾工作」。萬斯更早前警告：「這種遊戲我們也可以玩。」一旦進入「訟」的對抗模式，市場將面臨新一輪的避險拋售。
2. 油價的不確定性：國內成品油價格今日迎來今年首次下調，92號汽油每升降0.44元，反映國際油價近期有所回落。霍爾木茲海峽24小時狀況監控顯示，已有多艘經許可船隻通過。然而，這一切取決於美伊局勢的走向。若「訟」起，油價恐再度飆升。
3. 中方外交動態：外交部長王毅將於4月22日至26日訪問柬埔寨、泰國、緬甸，並出席中柬「2+2」戰略對話。中國表態「支持相關方繼續保持停火和談判勢頭」，顯示中方在中東問題上扮演調和角色。這或為「訟」的緊張局勢提供一道緩衝。
操作啟示：未濟辨位 訟而謀始
面對「未濟而訟」的格局，投資者應記取卦中智慧：
•濡其尾，吝(《未濟》卦初爻)：在事未成之際，要警惕「最後一刻出錯」的風險。美伊談判在即，市場可能因消息面而劇烈波動。此時不宜重倉押注單一方向，應保留靈活性。
•曳其輪，貞吉(《未濟》卦二爻)：意指拖住車輪，堅守正道則吉。當市場波動加劇時，應「拖住車輪」——放慢節奏，不衝動交易，守住自己的投資紀律。
•有孚于飲酒，無咎(《未濟》卦上爻)：意指誠信地飲酒，無咎。在等待結果時，不妨保持從容，不必過度焦慮。市場總會有答案，過度緊張反而容易出錯。
•不永所事，小有言，終吉(《訟》卦初爻)：不要將爭執拖得太久，縱有小小口舌，最終仍可吉祥。若市場因消息出現短暫恐慌，不必急於跟風，耐心等待事態明朗。
•君子以作事謀始(《訟》卦《象傳》)：訟卦的《象傳》提醒，君子做事要在開始時就謀劃好。在投資中，這代表在每周開始時，就制定好應對不同情景的計劃——談判成功怎麼辦？談判破裂怎麼辦？有備無患。
總結與節奏展望
綜合卦象與最新局勢，未來一周(4月22日至4月28日)恒指走勢或呈現 「未濟待明，訟起波動」 的格局：
•短期內(周三、四)：停火協議於4月22日到期，美伊第二輪談判能否舉行將是市場焦點。若談判順利啟動並有積極信號，大市有望延續上周的反彈勢頭，向上挑戰更高區域。若談判無進展或雙方各說各話，市場將進入「未濟」的混亂狀態，大市可能跟隨消息反覆波動，考驗近期支持位。
•下半周(周五至下周二)：隨著《訟》卦「爭議」能量的主導，市場焦點將從「能否談」轉向「談甚麼」。若雙方展現實質讓步(如伊朗同意開放海峽、美國放鬆制裁)，則「訟」可轉「和」，市場情緒進一步好轉。若衝突升級或談判破裂，則需提防避險情緒升溫，大市面臨較大壓力。
•關鍵觀察點：
1. 美伊第二輪談判：是否如期舉行？雙方代表團級別？會後是否有正面表態？
2. 停火協議狀態：到期後是延長、終止、還是轉為某種新安排？
3. 油價與成品油：國內油價已下調，但國際油價走勢仍取決於地緣局勢。霍爾木茲海峽的實際通行狀況值得關注。
4. 中方外交動向：王毅訪問東南亞三國，會否有涉及中東局勢的表態？
5. 國內政策信號：全國政協建議「實施更加積極的財政政策」、「加快發展新質生產力」，後續具體措施值得留意。
結語：未濟非終，訟可轉和
《未濟》卦告訴我們，未完成不等於失敗。小狐渡河濡尾，雖有小挫，但仍可再試。《序卦傳》說：「物不可窮也，故受之以未濟終焉。」《易經》以未濟終結，正是要告訴我們：萬物無窮，事無終局，結束亦是開始。
而《訟》卦的最高智慧，不在於爭訟本身，而在於「作事謀始」——在事情開始時就做好規劃，避免陷入爭訟。當前市場，美伊談判懸而未決，各方表態矛盾紛呈，正是「未濟」與「訟」交織的寫照。然而，白宮稱「從未如此接近協議」，伊朗雖否認代表團已出發，但並未關閉談判大門，專家亦認為伊朗很可能會參加談判。
這告訴我們：在「未濟」的混亂中，在「訟」的分歧裏，仍然存在轉機。關鍵在於能否「辨物居方」——《未濟》卦《象傳》說：「君子以慎辨物居方。」意為謹慎辨別事物的性質，使其各得其所。
對投資者而言，此刻需要的正是「慎辨」——在真假難辨的消息中，辨別哪些是噪音、哪些是信號；在波動加劇的市場中，辨別哪些是短期的情緒反應、哪些是長期的趨勢變化。能慎辨者，方能居得其方，在未濟中找到自己的渡河之路。
玄學金融家 鄭勤龍(以上分析僅供參考，投資涉及風險，需審慎行事。)
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