鄧聲興：友邦保險候回調分注吸納 支持位74元 鄧聲興
友邦保險(01299)並非單純香港保險股，而是「亞洲保障缺口＋財富升級＋跨境財富管理」的長期結構性增長平台，當前正處於業績拐點修復初期。
2026年前3季度新業務價值46.27億美元，按年增5%，第三季單季受高基數及內地銀保渠道
幹擾跌5%，但9月單月新業務價值已恢復按年逾25%，香港8至9月合併增約20%，新業務價值利潤率第三季躍升至63.5%，按年提升5.3個百分點，反映保障型產品佔比升至46%的結構升級。
集團上半年含義價值805.55億美元，較年初增4.9%，內含價值營運回報創紀錄18%，中期股息增10%，並對利率變化敏感度極低，美債曲線平行上移50個基點僅令含義價值輕微下跌約1%，防禦屬性突出。
市場層面，南向資金持股由7月約2.79%升至11月約4.87%，反映內地資金持續增配。建議投資者候回調分注吸納，中線持有。股份阻力位88元，支持位74元。
香港股票分析師協會主席鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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