曾淵滄專欄 2012年8月7日

曾淵滄專欄 2012年8月7日

曾淵滄專欄：體育用品股未脫困 - 曾淵滄
昨日恒指一度升破2萬點，最高見20091點，可惜收市時還差2點才到2萬點，升勢來得太突然，殺了熊證後不少人見好就收。

安踏體育(2020)宣佈上半年少賺17%，而股價卻上升17%，還帶動其他體育用品股股價也跟着大幅上升，少賺錢而股價上升的理由是過去一段日子，太多盈警了，人人都認為這些體育用品股的業績會轉盈為虧，現在公佈的業績沒有虧損，只是盈利下降，這比想像的好得多。

不過，我仍未全面放心，因為安踏2013年第一季的定單下跌了20%至30%，這才是真正的隱憂，這說明了仍有大量的存貨未清，有貨未清的問題仍未反映到利潤上，除非零售商將存貨退還給總公司，才會影響利潤，但存貨未清就會影響將來的訂貨量。

中國牌子倫奧頻曝光
這一次倫敦奧運會，是中國眾多體育用品品牌大做廣告的機會，中國的運動員獲得多個獎牌，他們穿的運動衣全是中國體育用品品牌，連部份外國運動員也穿上中國品牌的運動衣，希望有助打開國際市場。

新世界發展(017)將收回Sogo位於尖沙嘴的地底商場，利福國際(1212)表示，將在尖沙嘴再找地點續開Sogo，Sogo是個不錯的品牌，我估新世界中心重建後不排除主動邀請Sogo進駐，由地底升上地面。

香港人一般供樓按揭要20至25年，許多人認為這是一世房奴，最近，新加坡有一家銀行提供50年的供樓按揭給30歲或以下的年輕人，銀行認為現在的人長命了，可以由30歲供樓供至80歲，供足50年，如此則可以減低每月供樓的負擔，但是，這就是真正的一世樓奴，供樓供至80歲是很可怕的事。供樓供了一輩子，供完樓時已接近一命嗚呼，得益的是子孫。

曾淵滄
大學教授
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曾淵滄專欄 舊文

曾淵滄專欄 - 曾淵滄 2021年5月24日

曾淵滄專欄 - 曾淵滄 2021年5月23日


曾淵滄專欄｜買五隻低PB股 博私有化（曾淵滄）



曾淵滄指，私有化的先決條件是PB值低，上周買下五隻低PB股份，包括東亞銀行。

去年，新經濟股表現的很好，舊經濟股落後，而恒指成份股以舊經濟股為主，於是不少人批評恒指成份股的選股落後於形勢，之後，恒指成份股不斷添加新經濟股之後，很不幸，

曾淵滄專欄 2019年12月12日

曾淵滄專欄 2017年10月6日

曾淵滄專欄 2017年10月6日

曾淵滄專欄：買A50　ETF　等食糊


人行宣佈降準使到港股急升，相信黃金周之後也一定能推高A股。　資料圖片

眾安在綫（6060）上市，小股民人人有份，上市後的首2天，股價炒不動，有人賣掉套現，有人趁低吸納，結果，中秋節當日，眾安終於炒上，持股者中秋節過得特別快樂。

沒有眾安股份在手但持有馬化

曾淵滄專欄 2019年11月14日

倉開明豬[撮要] - 震完倉 2024年9月23日

倉開明豬[撮要] - 震完倉 2024年9月23日


震完倉：減息利匯控減壞帳 增生意
震完倉：減息利匯控減壞帳 增生意
【專訊】美國聯儲局終於減息了，真的是千呼萬喚始出現。這次減息，減0.5厘，高過市場預期。一般預測，今年11月與12月，美國聯儲局還會有兩次議息會議，很大可能再減息，一般估計每次再減0.25厘，再樂觀點的估計

曾淵滄專欄 2018年9月21日

曾淵滄專欄 2018年9月21日

曾淵滄專欄：避險股以外另一選擇 - 曾淵滄


太古股價能夠逆市一升再升，動力是來自出售太古城兩座辦公大樓。

資料圖片

在中美貿易戰中，一些公用股如中電（002）、煤氣（003）可以列為避險股，理由是這些企業收入穩定，與中美貿易戰無關。此外，從上市至今，盈利有升無跌，租金加幅年年超越其他房託股的

曾淵滄專欄 2017年10月24日

曾淵滄專欄 2013年9月5日

曾淵滄專欄 2013年9月5日

曾淵滄專欄：阿里上市選擇不多 - 曾淵滄


■筆者相信，阿里巴巴成功在港上市的機會相當大。
港交所(388)主席周松崗公開發言，支持阿里巴巴來港上市，雖然市傳證監會反對，但我相信，最後阿里巴巴在港上市的機會相當大。看看港交所的股價昨日逆市上升，近一段日子的股價也節節上升，就可以估計到港交所好事近。

倉開明豬 - 震完倉 2022年2月21日

倉開明豬 - 震完倉 2022年2月21日


震完倉：美團升得多 難怪跌得深
震完倉：美團升得多 難怪跌得深
【專訊】過去5個月，匯控（0005）股價上升幅度超過五成，主要動力來自回購股份及恢復派息，明日（22日）匯控公布業績，相信派息肯定有，問題只是派多少，但是否繼續回購就不得而知。目前匯控股價基本上已回升至疫前的水平，

曾淵滄專欄 2016年4月25日

曾淵滄專欄 2016年4月25日

曾淵滄專欄：
暫放棄狂升收息股


■2012年至2013年初，領展股價狂漲了一倍，然後突然急跌。圖為領展主席聶雅倫。　資料圖片

我從領展（823）上市前就看好這隻股，也是長期小股東，持有領展目的只有一個，收股息。我有信心，領展每年派的股息都會增加，不過，大部份買領展的人可不是為了股息，而是炒股

曾淵滄專欄 2018年3月21日

曾淵滄專欄 2018年3月21日

曾淵滄專欄：鮑威爾有特別任務


■鮑威爾必須在2020年保證美國經濟處於非常好的情況，以協助特朗普競選連任。　資料圖片

本文寫在美國聯邦儲備局議息會議之前，後天清晨，大家就會知道美國聯儲局議息會議的結果，我猜會加息0.25厘，這是美國聯邦儲備局新任主席鮑威爾上任後第一次議息會議，不久前，他到國

曾淵滄專欄 2017年6月30日

曾淵滄專欄 2017年6月30日

曾淵滄專欄：未輪到弱勢股發圍


■受惠於債券通、新三板、A股入MSCI等利好因素，港交所可長期看好。　資料圖片



昨日滙控（005）破了70元大關，其他本港銀行股也有很不錯升幅，論走勢，近一段日子滙控還比不上中銀香港（2388）與恒生（011），中銀香港與恒生簡直是不斷地在創新高，而滙控在70元

曾淵滄專欄 2014年6月20日

曾淵滄專欄 2014年6月20日

曾淵滄專欄：搵快錢吼實眾新股


■近期多隻新股上市，筆者認為可趁機會賺一點意外錢吃一餐，散戶可以參考。資料圖片



A股連跌三天，港股只能陪跌，但情況好得多，滬綜指三天累積跌幅約3%，不算小，而恒指的總跌幅不足1%，不算多，每日微跌看來是有大戶在托市，是托市派貨嗎？我估計不是，我猜想

曾淵滄專欄 2019年6月6日

曾淵滄專欄 2014年2月26日

曾淵滄專欄 2014年2月26日

曾淵滄專欄：長?績優股有著數 - 曾淵滄


■筆者認為，業績好的優質股如恒生銀行，長?自然有著數。資料圖片

美股前晚大幅上升，昨日港股開市順勢反彈，但午後卻因為內地股市插水而倒跌。A股前日下跌，謠言滿天飛，昨日反而不再出現甚麼消息，但A股就是跌不停，收市後，也自然有分析員會找些理由來解釋，對已經

曾淵滄專欄 2015年2月10日

曾淵滄專欄 2015年2月10日

曾淵滄專欄：聯想化腐朽為奇蹟


■楊元慶任主席的聯想，近年不斷收購，每次收購均為股民帶來低價增持的機會。　資料圖片

股市昨日相當悶，滬綜指升0.62%，恒指跌0.64%，變化不大，滬港逆向也只是隨機性出現，沒特別意義。

不久前聯想（992）公佈業績後股價急升，近幾天更是越升越有，昨日再次出現突

曾淵滄專欄 2018年4月23日

曾淵滄專欄 2018年4月23日

曾淵滄專欄：美國打贏中興的後遺


■今日美中科技戰，美國獲得短期勝利，但這場戰役讓中國明白自己的弱點在哪裏。　資料圖片

特朗普把中美貿易戰升級為科技戰，一擊成功，中興通訊（763）董事長公開說中興將陷入「休克」狀態。接下來，特朗普將華為、聯想（992）及中興送到國會審查，指這三家企業是間諜企業

曾淵滄專欄 2012年8月14日

曾淵滄專欄 2012年8月14日

曾淵滄專欄：大事化小渣打值博 - 曾淵滄
我認為渣打集團(2888)是值得博反彈的，上星期曾指紐約州金融局指控渣打洗黑錢一事耐人尋味。為甚麼指控不是來自美國聯邦政府而是紐約州？要知道，紐約州不等同紐約市，金融中心是在紐約市不是紐約州。想來想去，個人認為紐約州金融局，自把自為胡亂發出指控的可能性不小。此事已引起英國政府的關注及介入，搞出外交風波。過去許多年，全世界最忠心耿耿的美國盟友就是英國，美國聯邦政府會為了渣打與英國政府鬧翻嗎？我看，最後大事化小的可能性最大。

上周末，長實(001)以96億元投得荃灣西站臨海的一幅地皮，呎價4300元，第二天，傳媒說中標價高過市場預期。按理，若長實以高價買地，股價該跌，但是昨日長實股價卻是上升的，升幅還不錯，已接近今年高位，可見呎價4300元並不貴，這是一幅臨海土地，又處於港鐵站旁，條件不錯，我估計將來呎價可售一萬元以上，毛利相當不錯。

A股積弱股民心淡
那天政府公開投標結果後，李澤鉅講的話很值得留意。他說這幅地皮上，將來建的所有單位都將有海景，果真如此，那就是地產界的一大創舉。

目前除了超大面積的豪宅外，很難設計出一層樓多個單位皆有海景的樓盤，地產商往往將海景方向建大單位，沒海景的則建小單位。我相信其他地產商也很想見識，長實的測繪師與建築師如何設計出全層每個單位都有海景的圖則。

許多股民都關注A股幾時見底，不少人認為滬綜指在2100點有強力支持，是撈底機會。但是，昨日滬綜指又跌1.5%，阻力不小，信心仍不足；A股不升，美股走得再好對港股的刺激也有限。A股從09年底開始跌，至今已超過兩年半，不少股民已放棄炒股，證券行門可羅雀。

曾淵滄
大學教授
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曾淵滄專欄 2012年9月12日

曾淵滄專欄 2012年9月12日

曾淵滄專欄：謠言滿天謹慎入市 - 曾淵滄
一連兩天，我都在呼籲大家不要低估政府推倒樓市的能力，朋友打電話來問我是不是看淡後市？我的答案是否定的，我認為，除非梁振英政府出狠招壓需求，否則，目前樓市供不應求的情況仍會持續好一段時候，只不過，因為近日傳媒天天說「梁十招」、「港人港地」是廢招，我很擔心這會逼使梁振英再出招，痛下殺手。

股市裏經常有一些評論員被譏諷為「馬後炮」與「事後孔明」，原來政界中也有一群「馬後炮」與「事後孔明」，在選舉結果揭曉後，批評公民黨「明知」在新東與港島取不到兩席仍然不斷告急，使到其他泛民候選人落選，也批評民主黨胡亂分拆名單，結果分散選票，不同名單的候選人一齊落選。

要知道，選舉期間，誰也沒有能力準確地預測選情，所謂民調全是垃圾，股市裏有句名言：「有早知，冇窮人」，我認為這句話也適用於政治評論員。

友邦值得長線持有
美股連升三日之後出現獲利回吐，因此昨日港股也低開，午後才發力反彈，最後收市總算保持升勢，恒指微升30點。

習近平「失蹤」多日，謠言滿天飛，大家應該抱謹慎小心的態度入市，萬一中共最高領導層發生權力鬥爭，會影響外資買股的信心。

上星期，AIG以溢價配售友邦(1299)，友邦股價馬上急升，主要原因當然是挾淡倉，昨日，挾倉行動應該算是結束，股價開始回落，我認為友邦是值得長期持有的股，手上無貨者可以考慮趁回調買入。

美國聯儲局又要開會了，據報道，美國有60%接受調查訪問的分析員認為，這一次會議是時候推出QE3了，當然，股票投資不是賭大小，我們也沒有必要賭QE3會不會推出，我們可以樂觀地等待，就算沒有QE3，其實也表示在聯儲局的眼中，目前美國的經濟不算差。

曾淵滄
作者為大學教授
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