C觀點 - 施永青
存金為何沒有利息
(2012年06月20日)
昨文建議政府把部分外匯儲備轉為黃金，好過大部分都以美元作儲備。有銀行界的朋友告訴我，這樣行不通，因為黃金在銀行體系中只被視作「三級資產」，儲備價值只及流通貨幣與主權債券的一半。
但這位銀行界的朋友，只熟悉銀行界的慣例，卻忘記了貨幣衍生的歷史，以及出現這些慣例的前因後果；他不明白，很多所謂慣例，都是美國制定出來，以維護美元的國際地位，好讓美國可以不斷收取鑄幣紅利。現時，美元的國際地位已開始動搖，香港沒有必要再被這些不合理的規則所左右。
回顧貨幣發展的歷史，鈔票最初只是存金的證明書罷了，沒有理由實金的價值竟比不上證明書？
起初，人們是為了方便，先把實金存放在銀行，再由銀行發出證書，證明他存放了多少黃金。這樣，他就可以拿這些存金證明書去做買賣，不用攜帶實金了。這樣做既方便又安全。
理論上，售出商品或提供了服務的人，在換得存金證明書之後，是可以到銀行提取實金的。但既然信用好的銀行發出的證明書大家都接受，價值與真金無異，於是就不麻煩去提取實金了。貨幣因而不但有流通功能，還有儲存功能。
這種發展，令銀行可以自行發存金證明書給沒有存金的人去做生意，並收取利息。這是銀行從事貸款業務的開始。而政府則為了限制銀行亂發存金證明書，於是制定存貸比率，要銀行遵守。銀行要做多些貸款生意，得先爭取多些存金。自此，銀行就開始給利息存金者，以吸引更多的人存金(存證明書亦可)入銀行。之前，銀行對存金者是要收保管費的。
自1971年，美國放棄金本位之後，美國已可以在沒有黃金儲備的情況下大量發鈔。由於當時美國是全球最強的國家，大家都信任美元。美國是全球最大的出口國，有了美元，才可以向美國買最先進的產品。大家都以手上美元多為榮，很多國家至今仍有這種心態，所以美債不斷有人捧場。
由於美國可以大量印美元，美國可以不用生產、不用出口、不用向國民徵太多的稅，也可以大量進口，過豐裕的物質生活；還有錢去世界各地投資，由其他國家的人民為美國賺錢。法國人稱美國這種能力，為「囂張的特權」。
然而，這種特權亦同時會害死美國，美國的競爭力已因此而愈來愈低。美國的外貿赤字與財政赤字都在不斷增加。這種形勢令美國不得不更依賴發鈔的能力。所以美國必須維護美元的權威，貶低黃金的價值。因為一旦人們相信黃金不相信美元，美國的強勢就無法再續。否則，沒有理由把黃金視作「三級資產」，存黃金入銀行竟沒有利息，反而不及存紙幣。這些都是為了維護美國利益而設的遊戲規則。
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